选股思路蓝筹股表现强于小盘股

选股思路 蓝筹股表现强于小盘股

选股思路 蓝筹股表现强于小盘股 更新时间：2010-7-25 0:05:04 　　大盘再度发力上涨，个股表现也开始活跃起来。但最近的上涨是以板块轮涨的方式进行的，而且近来大盘蓝筹股的表现要强于小盘股。遵循这个思路，下周可以适当关注中国太保。　　富安娜　　激励计划再次出炉 　　招商证券

富安娜：公司为了更广泛地调动核心中高层管理人员的动力，公布了第二批股权激励计划方案。计划授予194位激励对象共300万份股票期权，占目前总股本的2.24%。其中首次授予270万份，预留30万份股票期权授予给预留激励对象，预留股票期权在计划生效后12个月内进行后期授予。行权价格为34.24元，计划有效期为自股票期权授权日起5年。首次授予的股票期权自本期激励计划授权日起满24个月后，激励对象在可行权日内按30%、30%、40%的行权比例分期行权。　　业绩增长的考核标准为未来业绩提供了有力的保证。本计划在2011-2013年的3个会计年度中，分年度进行绩效考核并行权。以2009年净利润为基数，2011、2012、2013年净利润增长率不低于65%、105%和145%，加权平均净资产收益率3年都不低于10%。虽然没有对2010年提出考核目标，但是平均来看，相当于未来3-4年，年均增长目标在25%-30%之间。此激励目标对于公司未来保持较快速的增长提供了有效的保证。　　风险提示：第一阻力位：36.40元　　中国太保　　成长性佳 瑕不掩瑜 　　平安证券

中国太保：太保寿险在主要竞争对手的压力下，保费收入累计同比增长48.7%，其中个险渠道的新单保费预计增长15%以上，银保渠道预计增长80%以上，一年新业务价值预计增长20%以上。太保产险在与平安产险的竞争中，上半年保费收入累计同比增长45.0%，综合成本率继续优于主要竞争对手，预计在95%以下。公司加大了对中长期固定收益类资产的配置力度，定息收入稳定增长，资产负债的久期匹配持续改善。太保投资收益率和风险贴现率的精算假设在上市三家公司中最为保守，公司一年新业务价值和内含价值仍有调升空间。　　太保A+H上市后，建立了资本的持续补充机制，偿付能力充裕，又位处金融改革前沿的上海，未来的资本运作将成为股价的催化剂。预测2010、2011年每股一年新业务价值分别为0.67元和0.77元，EPS分别为1.10元和1.28元。鉴于中国太保目前良好的价值增长趋势，首次给予强烈推荐评级，目标价为26.78元。　　风险提示：第一阻力位：24.00元　　南玻A　　着力打造新增长极　　金元证券

南玻A：近年来，公司在完善现有玻璃产业布局的基础上，推动公司产品结构调整优化。从较为单一的玻璃及玻璃深加工领域逐步拓展到精细电子玻璃以及光伏产业领域，并着力打造完整的光伏产业链条。公司的产品及收入来源因此而多样化，公司的盈利能力及抵御风险能力得到增强。目前公司在建的项目主要包括：吴江浮法玻璃生产线建设，东莞、吴江、成都等地的工程玻璃生产线扩建，年产能为252万平方米的TCO膜玻璃生产线建设，多晶硅扩产项目以及硅片、光伏电池扩产项目。在公司最新的董事会决议中，还计划新建河北超薄电子玻璃项目以及结构陶瓷搬迁扩产项目，并计划对太阳能玻璃、硅片及光伏电池再次扩产。项目全部投产后，公司工程玻璃产能接近翻番；太阳能玻璃产能将达到28.5万吨/年，较现有产能增加近80%；多晶硅生产能力达到2000吨，较目前增加33%；硅片产能达到300MW，产能增长80%以上，使光伏产业成为未来新的收入及利润增长极。　　风险提示：第一阻力位：14.67元　　华丽家族　　优质项目 华丽转身　　华泰证券

华丽家族：2011年公司的主要利润来源将是目前正在收购的汇景天地项目以及太上湖项目二期联排别墅部分。汇景天地已于2010年6月27日开盘，推出1、2号住宅楼，总套数200套，一周内售出17套，成交合同均价约为5万元/平方米。根据上海房地产交易中心数据，该项目参考均价为7.5万元/平方米，公司采取低价入市的策略是希望可以尽快回笼销售资金，缓解资金压力。随着市场的回暖，相信项目的后续价格将呈上升态势。2012年起上海复兴天地中心亦将开始利润贡献。该项目地处上海浦西中心之黄金地段，北面毗邻新天地和淮海路商业区，位于地铁10号线和13号线的交汇处，预计售价将在10万元/平方米以上。　　公司管理层于2009年5月增持公司股票，持股成本分别为8.84元/股和8.94元/股，反映管理层对公司未来发展前景的看好。目前股价已接近于公司高管持股成本，甚至一度跌破持股成本价，同时从壳资源8.59元的价格来看，目前公司处于较低水平，接近公司价值底线。给予增持评级。　　风险提示：第一阻力位：13.97元　　新疆众和　　产能扩张 结构优化　　中投证券

新疆众和：公司电子铝箔二期7000吨产能实施地点进一步明确表明该项目的建设进度将加快。公司1.5万吨/年电子铝箔一期8000吨产能已经于2009年建成投产，受金融危机影响，二期产能建设进度有所放缓，目前公司所处环境恢复良好，公司上半年产能慢负荷运转。我们认为，公司此次进一步明确建设地点表明项目建设进程加快，预计2011年年末建成投产。同时，公司高纯铝二期5000吨的产能有望2010年年内建成投产。　　不排除公司在甘泉堡工业园内继续完善和做大产业链，发电机组的建成也将使公司整个产业链成本明显下降。公司目前用电1/3左右来源于网电，含税价格0.42元/kwh，其余为自备电，发电完全成本0.20元/kwh左右。新的发电机组的建成将会进一步降低生产成本，使得公司产品更具有竞争优势。我们推测，公司未来很有可能在甘泉堡工业园内进一步完善能源-高纯铝-电子铝箔-电极箔的产业链。给予公司推荐的投资评级。我们预测公司2010-2012年EPS为0.67、0.80、1.23元，给予公司推荐的投资评级，未来6-12个月目标20元。　　风险提示：第一阻力位：16.94元　　福瑞股份　　无创诊断 价值凸现　　湘财证券

福瑞股份：肝纤维化无创诊断系统价值凸现：一方面，FSTM为公司带来了可观的收益。预计今年可实现营收约4500万元，占总收入的近20%，将进一步降低公司对软肝片的依赖。2011年随着在线诊断系统的投入使用以及终端的快速开拓带来规模效应，FSTM业务有望实现持续高增长。另一方面，FSTM对软肝片的促进作用逐步显现。去年公司FSTM的推出让竞争对手措手不及，公司软肝片的市场份额从26.1%大幅上升至30%左右，而今年上半年FSTM延续了对软肝片销售的促进作用：FibroScan所在医院终端的软肝片销售增速在20%以上，而同期软肝片出货量受政策影响仅略有增长。目前诊断瓶颈正是导致肝纤维化治疗率低下的主要因素--肝纤维化检测的权威方法肝穿刺具有痛苦大、费用高的劣势，缺乏必要的可普及性，故我们认为，FSTM的推广将逐步替代肝穿刺，成为我国肝纤维化治疗市场突破的关键，公司也将借此在该领域占据主导地位。　　风险提示：第一阻力位：33.27元

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