逆势潜伏的私募大佬赚翻了接下来他们可能对这些板块下手

Lisa 2023年11月23日 21:22 0

逆势潜伏的私募大佬赚翻了接下来他们可能对这些板块下手 2019-03-26 19:18:29 经过近3个月的强劲上涨后，A股再次进入休整阶段。

多位私募人士在近期举办的第13届私募基金高峰论坛上认为，从估值、全球大类资产比较、城市化进程、工程师红利等因素看，A股当前依然处于底部区域，未来看好科技、消费等投资主线。

去年四季度市场普遍低迷时，多家知名百亿级私募逆势布局，对相关个股保持重仓甚至加仓，布局方向主要集中在信息技术、消费、医疗保健及材料等领域。他们认为，今年股票市场回报会显著优于2018年。

全球配置型资金看好A股潜力

星石投资副总经理兼首席策略投资官万凯航认为，2002年到2017年毕业的高校生达8600万，工程师红利是支撑经济高质量发展的原动力，且已经创造了华为、腾讯等不少伟大企业。这一利好因素将长期支撑科技股。

从城市化进程和人口红利看，一位私募研究总监认为，我国现在的城市化水平大概是60%，只相当于日本1955年的水平；我国的农业人口占比还有27%，而日本农业人口占比目前是5%左右。因此，当人口红利体现于从农业向工业转移，或向第三产业转移的过程中时，仍有释放潜力。

从全球比较的角度看，A股具有较强吸引力。景林资产总经理田峰认为，目前A股中的优质公司估值并不贵，放在全球看，A股是一个有潜力、有成长，估值又不贵的市场，全球配置型资金对A股是必投的。

全球市场波动加大，A股市场反而成为了分散和避险之地。

北京乐瑞资产总经理张煜认为，波动加大对A股来说，反而是一个比较好的时候，因为去年A股市场表现太差了，相对来说砸出了一个坑。

以中国为代表的新兴市场在这一轮波动中，在全球大类资产中处于比较好的位置，提供了投资的空间。甚至从某种意义上讲，相较发达经济体的投资品来说，A股还具备一定的避险和分散的功能。

踩准行情，多位私募大佬逆势加仓

从2018年年报一窥私募大佬们的投资路径可以发现，仓位变化情况与其理念基本相吻合。

据数据显示，2018年四季度，包括高毅资产、淡水泉、景林资产以及和聚投资等在内的知名百亿级私募在逆势布局，他们保持仓位甚至加仓，布局方向主要集中在信息技术、消费、医疗保健及材料等领域。

其中，据相关个股2018年报显示，2018年四季度，高毅资产加仓了安迪苏、合兴包装、梅花生物及福斯特等个股，且均进入这些个股的前十大股东榜单。

其中，除了梅花生物为高毅资产去年四季度的新进标的，其他个股均为去年该私募多次加仓的标的，福斯特更是成为高毅资产2018年四个季度连续加仓的标的。

值得注意的是，相关信息显示，高毅资产加仓上述个股主要通过高毅邻山1号远望基金，该基金的基金经理正是高毅资产的明星基金经理冯柳。据私募排排网相关信息显示，截至2月28日，该基金的年内收益已达11.25%。

再看和聚投资，去年四季度，该百亿级私募主要新进了云天化，并成为该公司第七大股东。数据显示，截至3月25日，该公司股价已上涨约35%。

另一方面，据相关个股2018年报显示，淡水泉和景林资产保持重仓水晶光电、富安娜等个股。

其中，去年四季度，景林资产旗下两只基金合计持有富安娜1558万股，这两只基金分别为该公司第七、第十大股东。

而淡水泉旗下代表产品——淡水泉精选1期持有水晶光电823万股，并成为该公司第八大股东。相关信息显示，截至3月15日，淡水泉精选1期的年内收益高达27.4%，其基金经理正是以逆向投资著称的私募大佬赵军。

坚守价值投资

为何众多私募大佬选择在2018年四季度逆势加仓？这与他们一直践行价值投资的投资理念不无关系。

比如，景林资产注重价值研究及深挖公司，强调以实业家和PE心态做投资；淡水泉的掌门人赵军则信奉逆向投资，在市场冷落处淘金；而高毅资产冯柳的投资风格是不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，逆向为主，始终保持高仓位单边做多，赔率优先情况下的分散潜伏，以及在概率与赔率统一时的重点突破。

去年四季报披露时，淡水泉就明确表明了其逆向投资思路。其表示，去年四季度淡水泉坚定成长类资产布局方向，利用市场回撤布局受悲观情绪影响下跌的新兴成长和周期成长类资产，卖出表现较好的权重股以及其他表现较好的股票。

淡水泉强调，坚定拥抱成长宏观经济面临艰难局面并不意味着微观企业中找不到投资机会。当前，整体经济正转向高质量发展，科技进步、消费升级正成为巨大的推动力量。

2019年，该公司布局新兴领域及周期领域成长类资产的策略不变。我们当前正在做的事情是，动态评估组合股票的基本面潜力，结合股价表现，保持组合良好风险收益比，实现中长期收益。淡水泉表示。

同时，在今年年初相关报告中，景林资产也指出，2019年股票市场回报会显著优于2018年，尽管市场恐慌情绪较高，但也正是市场的非理性行为才是价值投资者获取更高回报的来源。价值投资者要做的是等待错误定价资产的出现，而不是基于未来市场的短期预测而做出投资决策。

我们要做的就是看到错误定价资产出现时将其辨别出来，把重点放在企业价值上，继续寻找拥有优秀管理层、擅长长跑、能够穿越牛熊市和经济波动的优秀公司。中国拥有全球最大的中产阶级人口数量，我们主要关注消费升级中的大行业，并从中选择出具备中长期价值、回报确定性较强的资产。景林资产表示。

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