退市新规征求意见绩差股杀跌

退市新规征求意见绩差股杀跌

周二A股先跌后扬，截至收盘，上证综指微跌0.06%至3367.23点，深证综指小涨0.39%至2256.43点。此外，创业板综指涨0.70%，科创50股指跌0.86%。盘后数据显示，北上资金微幅净流出3.5亿元。

沪指今日分时图

上午统计局公布不少11月数据，包括工业产值、固定资产投资、零售等数据，但几乎所有数据均符合预期，故虽然数据本身颇重要，但对盘面的实际影响并不太大。央行周二以原先利率水平进行了9500亿1年期MLF操作，创年内单日最高水平，考虑到到期量，差不多净投放了3500亿元。此外，央行周二另进行100亿元7天期逆回购操作。央行上述举动略偏利好，这也在债市及国债期货中得到了反映，只是股市对此的反应似乎相对淡漠一些。

周一晚间沪深交易所向市场发布了退市新规的征求意见稿。借鉴了科创板、创业板的注册制改革经验，对退市指标、退市流程、风险警示情形及退市相关交易安排等进一步完善优化。上述消息对绩差股构成打压，周二总市值倒数100名的公司中上涨的仅12家，股价倒数100名的公司中上涨的仅18家。

我看了看，退市新规内容极多。虽然具体细则似乎还有进一步收紧的余地，但若综合多项新增退市措施来看，的确是较以前严格了不少，最典型的是财务类退市触发标准由之前3年减至2年。这意味着，投资者以后可能不太敢炒亏损公司了，因只要投资者买入首亏的公司，一旦套牢后无法脱身，日后就随时有可能碰上该公司再度亏损并达到退市标准的风险。

在我看来，即使没退市新规，投资者也应回避绩差股炒作，这回新规出台后当然就更应回避绩差股了。注册制未来将全市场铺开，物以稀为贵，基本面差的公司并不会紧俏，也只有那些各行各业中排名靠前的公司才会具有稀缺性。

权重股中的银行、保险普跌，但券商股涨多跌少。前一天表现的消费蓝筹整体上仍相对强势，海天味业、中国中免上涨，医药龙头也大多上涨。继前一天大跌后，周二周期类股已有所企稳，中国神华涨1.20%，其余煤炭股涨跌互现，有色金属、化工股则微有下跌。在非权重股中，一些偏硬件的科技股类大跌。硬件类个股大跌的导火索是个别芯片类大牛股忽然暴跌，如斯达半导、新洁能等。

大妖股仁东控股在多日跌停后忽拉出“地天板”，成交三十几亿元，如此达到强平标准的融资盘应已清除，券商坏账风险或许能部分得以缓解，这可能是周二券商股涨多跌少诱因之一。

就普通投资者来说，我觉得不应过分关注仁东控股之类的短炒机会。虽然该股开板了，但目前走势应处于“风险转移与分散”的过程中，局外人并没必要来分担“人家的风险”。再说了，历史上类似于仁东之类的崩跌品种，开板之后往往也并未跌到位，很多仍然会阴跌，只有极个别品种例外。

后市方面，既然流动性已稍有缓和，投资者不妨可稍稍乐观一些，仓轻者可渐渐回补，购入品种一般应以稳妥的蓝筹品种为主。由于机构投资者力量显著壮大，相互间应有牵制作用，聪明人博弈后的结果往往是“捡漏”机会大减，投资者应与时俱进，操作上应以“守正”为主，减少些“出奇”的冲动。

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