迪斯尼项目落地渐明消费盛宴即将开启

Wang 2023年11月23日 21:01 0

迪斯尼项目落地渐明消费盛宴即将开启

迪斯尼项目落地渐明消费盛宴即将开启 MBAChina 　　昨日，有权威证券媒体援引来自有关部门的消息称，上海迪斯尼项目已于本月中旬通过了决策机构审核，目前正在走最后一步行政程序。从政府公开信息来看，迪斯尼项目落户上海确定性很高，目前只待中央批准。鉴于迪斯尼建设契合于上海向服务型城市转型的需要，中央批准这一项目的概率较大。受上述传言影响，昨日迪斯尼概念股逆势大涨，界龙实业和斯米克强势放量涨停，中路股份也逼近涨停，陆家嘴上涨4.02%.

事实上，被轮“炒”过很多遍的迪斯尼概念股近期涨幅一直明显强于大盘。截至昨日，国庆节后的13个交易日里，界龙实业涨幅达37.87%，中路股份的涨幅更是高达41.66%，中华企业的涨幅为27.73%，斯米克涨幅为37.9%，而同期上证指数涨幅仅为10.76%.此外，从消息面上看，为期两天的第20届中美商贸联委会（JCCT）28日至29日将在杭州举行，这也在一定程度上促成了迪士尼板块的上涨。据了解，本届商贸联委会的主要话题将是中国市场地位问题、知识产权保护和美国企业进入中国市场等。市场憧憬，久拖未决的美国迪斯尼进驻上海一事，将能在此次会上得到实质推进。

迪斯尼项目加速上海现代服务的发展

国际化大都市的典型特征就是服务业比重基本都在70%以上，目前香港的现代服务业占经济的比重已经突破了90%，旅游业正在成为航运、金融之外的重要支柱产业。土地和人口这两大要素决定了上海未来的经济发展的重心将是现代服务业。据悉，上海迪斯尼将最快于2014年启用，一期工程的计划用地面积相当于150公顷左右，全部建成后的规模将达6至8平方公里。因此，迪斯尼项目与2010年世博会一样，都将成为重振上海现代服务业的重要契机。迪斯尼项目与2010年世博会不但自身蕴含着强大的产业拉动效应，而且两者对上海乃至长三角地区的区域经济更将产生持续与深远的影响。两者通过相关产业拉动对资本市场产生的结构性影响较为相似，即均表现为基础建设投资的短期一次性拉动、旅游消费行业的持久提升。

未来上海迪斯尼项目的重点受益行业与世博会相似，为基建、商业零售、餐饮旅游（酒店）等。上述行业在资本市场的表现时间规律可借鉴香港迪斯尼主题演绎的时间节点。香港迪斯尼主题演绎的重要时间节点有三个：1999年末港府与迪斯尼公司签订建立乐园协议；2003年1月份迪斯尼乐园正式开工兴建；2005年9月，迪斯尼乐园正式开幕。香港股迪斯尼主题的最大亮点也是消费领域，其中珠宝金店受追捧是一道特殊的风景线。在下面展示的三个时间节点上，第二个时间节点上的相关个股出现爆发性上涨的机会最大。#p#分页标题#e#

迪斯尼项目对于地产股无疑是利好的，这里面涉及到土地使用的问题。但是香港迪斯尼比较特殊，香港迪斯尼在协议签订后采用填海的方式进行修建，因此并没有整体利好香港地产。长江证券把主要地产股和恒生指数的收益率做对比，如下表，不难发现香港地产股的表现大多时候和恒指表现相当，长江实业、恒基地产和新鸿基地产长期表现落后于恒指。这里面表现最突出的是信和置业，仔细分析其业务后，发现信和置业持有大量的商业物业，特别是酒店、商场和停车场，迪斯尼带来的商业发展给其带来了巨大的利润。

在整个迪斯尼的建造过程中，填海用去了相当一部分时间，园区实际建造时间为2-3年左右，房地产开发类股虽然表现不佳，但是基建类股却在园区建造期间表现不俗，特别是嘉里建设的收益率远超恒指，另一个基建股长江基建集团虽然表现不如嘉里建设，但收益率也超过了恒指。观察嘉里建设的启动时间，不难发现正是在2002年9月10号左右见底后开始了长达3年的上涨过程，所以可以判断基建类股在迪斯尼开工建设时将会有不错的表现，并且能至少持续到园区开业，不过迪斯尼开业后它们的股价就出现了下滑。

零售类股晚于基建类股1年开始启动，看到下图中红线部分为提前3年的时间，而在提前2年时间的阶段股价上涨的幅度非常速度，收益率远远超过恒指。在香港迪斯尼建成前后，市场对于股票的追捧主要是围绕零售，特别是商业百货、珠宝金店，我们看到周生生的涨幅位列这些个股之最，而谢瑞麟虽然后来股价出现下挫，但是在启动的时候表现也远超大盘，其他零售类股则表现各有特色。由于迪斯尼的建设不但考虑本地游客，同时也考虑周边可能的市场范围，因此会带动旅游相关产业的发展，具有当地优势的零售百货企业将会受到外地游客的青睐，这不失为其黄金珠宝类股走俏的一个原因。