李宇欣赵峰大众证券报A股是否筑底成功.

Sam 2023年11月21日 13:38 0

李宇欣赵峰大众证券报：A股是否筑底成功

李宇欣赵峰大众证券报：A股是否筑底成功更新时间：2010-5-7 0:00:51 　　沪指V型反转收涨0.77%

昨日A股上演惊天大逆转！借海外股市重挫，跌破2800点，回补去年国庆节跳空缺口后，“V”型反转，一根长阳强势翻红。沪指收报2857.15点，上涨0.77%；深成指收报11003.73点，上涨0.39%。两市成交明显放大。

板块全线飘红，农林牧渔板块全天走强，福成五丰、登海种业封涨停。新疆板块全线飘红，伊力特封涨停，新疆众和、美克股份等涨幅较大。地产板块上演大反攻行情，中江地产、世联地产、阳光城、卧龙地产涨停。停牌两年多的*ST威达昨日复牌，开盘即封住涨停。

昨日大盘探底回升，是否意味着下跌已经到位？地产股上涨的原因是什么？是否仅是超跌反弹？结构性行情是否依然存在？怎么挖掘其中的机会？《大众证券报》采访多位业内专家进行分析。

仅是技术性反弹

昨日大盘完全回补了去年国庆节后留下的跳空缺口，并在缺口附近获得较强支撑，放量反弹。对此，第一创业策略分析师于海涛表示，大盘估值已近历史下限，市场不具大幅下跌空间，可以说大盘筑底过程已经开始。广州证券研发部总经理袁季也表示，经过连续下跌补掉2800点的缺口之后，做空动能短期已得到较强释放。

袁季认为，从本轮调整的特点来看，4月19日的大跌，打破了自2月份以来持续两个月的温和上行格局，两个月的升势只用二、三个交易日就打回原形，之后更是持续下行。昨日回补2800点缺口后，3400点以来的下行通道下轨已经被打破，下方只剩下2600点附近的缺口。而目前点位距离下方2639只有100来点，短期做空动能经过快速释放后开始初步酝酿反弹动力，乐观一点，大盘会企稳反弹，但是反转还不具备条件。从中期来看，上方依然形成压制趋势。短期要重回下降通道内，也需要站上2900点，还要看整数关口的反压。所以投资者最好控制仓位，保持相对谨慎。

于海涛认为，经过这一次轮动，做空动能已经得到较为充分释放，大盘筑底的过程将在5月份完成，超跌反弹将是大概率事件。

不过，世纪证券策略分析师李镜池对上述观点持不同看法。李镜池认为，目前市场仍需要消化政策收紧的预期以及政策的不确定性，大盘股估值在短期能仍将受压，短期大小盘股的分化还将维持。

对于5月份趋势，李镜池表示，在政策退出的预期下，市场整体还将保持调整的态势，但是5月份相对处于一个政策的观察期，年报和一季报也已公布完毕，在缺少宏观政策的干扰以及太多利好的刺激下，市场在下跌过程中释放风险后会逐渐企稳、缓慢回升，当然回升更多是属于下跌后的技术性反弹。

地产未到抄底时

昨日地产板块终于结束连续一个月的跌势，大幅反弹，近百只地产股集体上涨。袁季认为，现在整个地产板块严重超跌，技术性反弹特征比较明显。李镜池也表示，内房股目前累计跌幅高达二、三成，因此时不时会出现技术性反弹是很正常的，相信整个板块的估值还会持续下跌。随着目前成交量下跌的趋势，未来成交价格一定会出现调整。同时，虽然有数据显示昨日有部分资金进入地产板块，但是也有数据显示基金等机构正在大肆抛售地产股。

不过，于海涛认为，国家要调控和打压的仅是房地产投资投机需求，固定资产投资不会因此而受大的影响，预计固定资产投资增速同比不会低于20%的较高水平。因此，从中观层面看，房地产对金融、钢铁、建材、家电等众多行业的影响可能没有想象中悲观。

民生证券研究所副所长黄常忠表示，地产新政对市场的影响还需要观察，不能凭一日表现判断未来走势，地产板块还没有到可以抄底的时候。因为从中长期的趋势看，地产调控也是经济结构调整的表现形式，而股市调整则是经济与股市结构转换的双重阵痛。

关注结构性机会

在大盘触底反弹和地产股、中小板、创业板等大幅上涨的背景下，昨日有色金属、煤炭等周期性板块仍然下跌，金融、钢铁、化工等板块也仅是微涨。李镜池表示，地产板块的负面影响持续拖累周期性板块，我国将进行经济结构的调整也使周期性行业的长期表现不被看好。未来值得长期看好的是消费类行业，关注消费类行业回调中的介入机会，如医药、家电、家具、汽车、食品、旅游、通信等。

袁季表示，从去年底市场就开始谈论风格转换，到现在也没出现，相反，大盘股在调整中并未起到中流砥柱的作用。另一方面，中小市值个股也出现补跌状况，这对矛盾现在越来越突出。从今年情况来看，大盘股包括其中的各个板块主要还是受政策影响较大。值得一提的是，虽然现在这些权重类个股现在还未成为市场赚钱的主流品种，但是不排除下一阶段会有相对强势表现，尤其是金融股已经有了企稳迹象。从个股机会来看，今年还是围绕政策走，尤其是一些区域板块以及受到政策支持的行业可以适当关注，比如新疆板块，目前所受支持的力度、持续性更加突出，短期可以关注。

“估值合理而又未受调控政策直接影响的行业或将迎来投资机会。”于海涛表示，一是出口复苏相关行业，受外围经济形势的好转，出口行业业绩也将得到恢复，相对应的为对外工程承包企业及电子行业；二是人民币升值概念，航空等有巨额美元负债的行业将受益于升值所带来的债务缩减效应，昨日中国国航就出现了7%的涨幅；三是通胀预期概念，受经济强力回升，通胀将逐渐升温，受益于此的行业将有一定的投资机会，对应为食品饮料行业和农林牧渔行业。

不过，于海涛也表示，上述各行业短期内难有显著的超额收益，应适当调低盈利预期。