【推荐】华夏磐晟混合(LOF)净值上涨1.51%请保持关注-华夏磐晟基金

Kate 2025年04月28日 09:59 0

金融界基金04月29日讯华夏磐晟混合(LOF)基金04月28日上涨1.04%，现价1.832元，成交0.02万元。当前本基金场外净值为1.8769元，环比上个交易日上涨1.51%，场内价格溢价率为-1.38%。

本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨4.65%，近3个月本基金净值下跌3.46%，近6月本基金净值上涨4.47%，近1年本基金净值上涨45.09%，成立以来本基金累计净值为1.8769元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为董阳阳，自2018年12月14日管理该基金，任职期内收益134.23%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.87%）、兴业银行（持仓比例9.69%）、中国中免（持仓比例6.75%）、杭叉集团（持仓比例6.03%）、新洋丰（持仓比例5.43%）、宁德时代（持仓比例5.13%）、百联股份（持仓比例5.03%）、芒果超媒（持仓比例4.88%）、格力电器（持仓比例4.33%）、昆仑万维（持仓比例3.99%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

国内宏观方面，国内经济继续复苏，与海外需求形成共振，在去年一季度受疫情冲击的低基数影响下，主要经济指标表观读数均出现历史极高值。受就地过年影响，往年一季度“高消费+低生产”的特征反转，生产端表现好于消费端。受外需改善和供给端错位优势的延续影响，出口数据维持高增长。价格方面，主要大宗商品价格上升，推动PPI转正，CPI也有一定上行趋势，目前判断今年出现恶性通胀概率低，但通胀上行可能阶段性被政策和市场关注。从表观读数和边际变化斜率角度看，经济修复最快的时间可能在一季度之后结束，从近期政策层的表态看，今年经济增速目标淡化，对以“碳中和”为代表的中长期结构改革的强调力度提升。在这样的政策目标和国内外经济背景下，预期政策将继续向正常化方向平稳推进，而长期的结构性趋势和短期景气比较的重要性将进一步突显。

货币政策：预计货币当局将继续贯彻“不急转弯”的政策基调，在不影响经济恢复的前提下逐步实现政策正常化。数量上看，央行一季度通过逆回购和MLF到期续作规模控制实现小幅净回收；价格上MLF-LPR保持稳定，R007-DR007利率中枢保持稳定但波动率有所放大。

财政政策：去年在疫情冲击带来极大不确定性的情况下，政府采取了积极的财政政策，在全球经济复苏趋势较为明朗的情况下，一些应对疫情冲击的临时性政策工具将陆续退出。按照预算，今年的财政赤字将比去年收缩，全年一般公共预算支出增速不高，正常化将是今年财政政策的主基调。

海外宏观方面，欧美疫苗接种加速，欧美主要国家新增疫情、住院人数、重症数均显著回落，经济修复趋势预计将延续全年。上半年的经济复苏主要来自于补库存，而下半年则主要来自经济活动恢复正常后的服务消费复苏。美联储延续鸽派表态，但随着经济复苏和通胀预期抬升，美债收益率持续走强。

市场表现方面，一季度的市场以农历春节为分界表现出两段不同的特征，春节前延续了去年四季度的市场特征，在较为宽松的流动性环境和经济复苏预期下市场呈现上涨趋势，其中部分长期空间大、竞争壁垒高的龙头企业涨幅更为突出。春节后，在通胀预期提升、长端利率走高的压力下，估值中远期现金流占比更高的资产遭遇更大的压力。风格层面，以创业板指数为代表的成长型资产表现较差。从行业上看，钢铁、化工、有色等周期型板块以及顺周期的银行板块涨幅靠前，军工、计算机、通信等成长型行业表现落后。

报告期内，本基金对组合的结构进行了均衡配置，适当地减持了军工、有色、新能源等高成长高估值板块，增持了银行、机械、农化等顺周期板块，保持了食品饮料、免税和建材的自下而上的个股持仓。