【推荐】华安创业板50ETF创业板泛科技指数投资工具基金160422

创业板50指数是投资于创业板中流动性较高的50只个股的指数，成分股主要涵盖了医药、电子、新能源汽车等高科技属性板块。根据Wind，成立以来创业板50指数获得约6.5%的年化收益率，高于沪深300（约4.5%）及中证500（约4.0%）。但创业板50指数波动率约为32.8%，高于沪深300指数（约23.0%）、中证500指数（约26.7%）。

创业板50指数成分公司整体业绩成长性较高但PE(TTM)较高

自2012年以来，该指数的扣非净利润同比增速平均约31.4%，高于创业板指（约22.6%）、中证500（约18.1%）及沪深300（约8.3%）。与此同时，创业板50指数仍维持较高的盈利能力；自2011年以来，该指数的平均ROE(TTM)约为9.9%，与创业板指数、中证500指数等相当。截至2020年2月7日，该指数的市盈率（TTM）约60倍。

指数成分股的北上资金和机构资金持有市值持续增长

近2年来北上资金及主动型基金加快流入创业板50指数成分股，其中2019年、2020年北上资金持有市值分别同比增长约481%、29%，2019年主动型基金持有市值同比增长约137%，增长率均高于沪深300等宽基指数。

华安创业板50ETF——跟踪创业板50指数的高流动性场内基金

华安创业板50ETF（159949.SZ）是华安基金旗下跟踪创业板50指数的ETF，于2016-6-30日成立，并于2016-7-22上市。以2020-02-07的单位净值及份额测算，最新规模约65.7亿元。该ETF流动性较强，2020年以来日均成交额约4.7亿元（非货币型ETF由高到低排序16/252）。根据Wind，该基金的基金经理为许之彦先生，具有超过10年的指数型基金产品管理经验，参与管理基金近17只，管理规模超过400亿元。

基本特点:聚焦医药、电子等新兴产业，指数成分公司整体研发投入占比高

根据Wind，创业板50指数权重股集中在医药生物、电子、电气设备等成长行业龙头企业，2016年至2018年的研发支出占比（研发支出与营业利润比值）分别约28%、117%、55%，研发占比均高于沪深300指数等宽基指数，或受益于科技创新能力带来的成长红利。

核心假设风

指数成长性不及预期；证券市场波动影响产品收益；本报告不作为产品的投资建议。

创业板50指数以创业板指数为样本空间，按照如下方法筛选样本股：

1.根据样本空间股票最近6个月的日均成交金额，选取排名靠前的50只股票组成指数样本股；

2.指数计算方法与创业板指相同，并且在每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施定期调整。

备注：研发支出占比 = 指数成分股的研发支出合计值与当期营业利润总额的比值。

备注：以下数据中主动型基金的统计口径为普通股票型基金、偏股混合型基金及灵活配置型基金。

该ETF的交易活跃度持续升高。根据Wind，2020年以来，该产品的日均成交额约4.7亿元（非货币型ETF由高到低排序16/252），交易活跃度处于较高水平。2019年10月，该ETF的月度日均交易额约2亿元，此后交易活跃度持续升高，到2020年2月，该ETF的月度日均交易额达到了约11亿元。

许之彦先生自2008年4月开始参与管理指数型基金，管理经验年限超过13年，根据Wind，当前许之彦先生共参与管理约17个基金，参与管理总规模超过了400亿元。

医药生物：国家医保局成立以后，作为现阶段国内医药支付端单一大买方，开始推行仿制药带量采购，创新药谈判进医保，一举打破国内原有的药品定价体系。初创企业融资途径逐步优化，为创新药研发保驾护航。医疗服务行业品牌重要性凸显，需求潜力较大，主要连锁医疗龙头维持快速扩张趋势；高端疫苗兼具高成长与政策免疫属性，商业化价值不弱于一般创新药；生长激素仍是典型消费升级品种，渗透率仍存在较大提升空间。

电子：从景气度角度来看，伴随 5G商用和覆盖面扩大，新一轮智能手机换机周期开启，终端创新加速。从结构性角度来看，华为事件后，半导体领域的自主可控已成为全社会共识，国产替代进程由原先的政府推动升级为产业链自发驱动，国内 IC 设计、制造、封测、设备和材料企业全面迎来历史性发展机遇期，不仅替代空间广阔，并且具备短期业绩弹性。对于消费电子板块， 5G 渗透背景下的手机换机&创新，以及非手机终端领域均值得关注。

新能源汽车：国内锂电材料企业经过多年耕耘形成产品研发和降本能力的全球竞争力，逐渐从非动力类产品切换至高端动力类产品，把握新一轮成长机遇跻身行业前列。受益于双积分政策的修改，2021-2023年汽车行业对新能源积分的需求有望提升，从而拉动新能源积分交易价值的提升。

本基金是当前市场上唯一一个跟踪创业板50指数的ETF基金，最新基金规模接近65.7亿元，资金容量较高。2020年以来日均成交额约4.7亿元（非货币型ETF由高到低排序16/252），ETF保持较高的流动性，有利于进行场内交易。同时该ETF具有两个场外联接基金产品（分别为160422.OF华安创业板50ETF联接A及160424.OF华安创业板50ETF联接C），可以满足场外投资者的投资需要。

ogp测量仪测高度

ogp官网

高端光学测量仪器