【推荐】创业黑马2022年亏损835268万元创业黑马基金

中证智能财讯 创业黑马（300688）4月20日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入3.47亿元，同比增长2.13%；归母净利润亏损8352.68万元，上年同期盈利1142.55万元；扣非净利润亏损8150.99万元，上年同期盈利681.20万元；经营活动产生的现金流量净额为450.08万元，同比下降89.06%；报告期内，创业黑马基本每股收益为-0.5元，加权平均净资产收益率为-14.39%。

数据统计显示，创业黑马近三年营业总收入复合增长率为17.72%，近三年净利润复合年增长率为-272.26%。

年报显示，公司致力于为国内中小创企业加速成长提供多元化企业服务，通过多年累积，拥有丰富的创业创新服务经验，伴随公司业务战略升级，已实现从创始人培训辅导到企业服务、产业加速服务及创业投资的延伸。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，企业服务业务收入2.42亿元，同比增长33.39%，占营业收入的69.76%；企业加速服务收入0.94亿元，同比下降35.98%，占营业收入的27.20%。

2022年，公司毛利率为28.35%，同比下降18.34个百分点；净利率为-31.77%，较上年同期下降28.52个百分点。

分产品看，企业服务业务、企业加速服务2022年毛利率分别为15.20%、57.43%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.32亿元，占总销售金额比例为38.08%，公司前五名供应商合计采购金额0.15亿元，占年度采购总额比例为6.00%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为-14.39%，较上年同期下降17.16个百分点；公司2022年投入资本回报率为-21.18%，较上年同期下降17.98个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为450.08万元，同比下降89.06%；筹资活动现金流净额6292.02万元，同比下降66.92%；投资活动现金流净额-6923.95万元，上年同期为-3027.38万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-9519.93万元，上年同期为1276.08万元。

2022年，公司营业收入现金比为119.11%，净现比为-5.39%。

2022年全年，公司期间费用为1.85亿元，较上年增加1935.37万元；期间费用率为53.39%，较上年同期上升4.55个百分点。其中，销售费用同比增长0.1%，管理费用同比增长21.77%，研发费用同比增长19.83%，财务费用由上年同期的-1030.89万元变为-1084.50万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少10.47%，占公司总资产比重下降9.28个百分点，主要系公司年末购买国债逆回购，重分类计入其他流动资产；应收账款较上年末减少23.70%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；预付款项较上年末减少23.16%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；无形资产较上年末减少1.12%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司合同负债较上年末增加23.95%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；应付账款较上年末增加27.49%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；其他流动负债较上年末增加99.42%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

2022年全年，公司研发投入金额为3187.54万元，同比下降4.49%；研发投入占营业收入比例为9.18%，相比上年同期下降0.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为56.27%。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为29.33%，相比上年同期上升4.01个百分点；有息资产负债率为1.84%，相比上年同期上升1.84个百分点。

2022年，公司流动比率为2.52，速动比率为2.52。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为阮晋、王涛亚、董凤菊、郭守明、王峰，取代了此前的铂诺人工智能简毅2号私募证券投资基金、邓鑫、张彩茶、柳婉、陈致霞。在具体持股比例上，蓝创文化传媒(天津)合伙企业(有限合伙)、安吉嘉乐文化传媒交流中心(有限合伙)、牛文文、张海峰、上海劲邦股权投资管理有限公司-青岛劲邦劲智创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

股东名称

持流通股数(万股)

占总股本比例(%)

变动比例(%)

蓝创文化传媒(天津)合伙企业(有限合伙)

1536.63

9.180494

-0.20

阮晋

845.37

5.050596

新进

安吉嘉乐文化传媒交流中心(有限合伙)

712.91

4.259227

-0.09

牛文文

215.56

1.287844

-5.15

王涛亚

169.7

1.013834

新进

董凤菊

97.57

0.582897

新进

张海峰

91.72

0.547985

-0.92

郭守明

76.7

0.45824

新进

上海劲邦股权投资管理有限公司-青岛劲邦劲智创业投资合伙企业(有限合伙)

67.04

0.400527

-0.06

王峰

65.63

0.392073

新进

值得注意的是，根据年报数据，创业黑马10.75%股份处于质押状态。其中，第一大股东牛文文质押1800.00万股公司股份，占其全部持股的53.29%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为2.23万户，较三季度末下降了912户，降幅3.93%；户均持股市值由三季度末的9.55万元上升至12.56万元，增幅为31.52%。

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