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【推荐】创业板历史性低位指数增强基金将成反弹急先锋中小板指基金
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原创 大财可富司机
“
重大机会不常见，当天上下金子时要拿水桶接而不是用顶针去接。
”这是股神
巴菲特
在致股东信中的一句经典语录。
“把恐慌当成最好朋友”的巴菲特，在六十余年的投资生涯中创造了众多伟大企业的成功投资故事。
经历了年初至今以来的下跌，
当前A股正孕育“重大机会”
，创业板指数估值已跌至历史低位！
Wind显示，截至6月6日，创业板指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.14倍，位于上市以来2.85%分位，
为历史低位
。
数据来源：Wind
从基本面来看，Wind显示，今年一季度创业板指归母净利润同比增速达36.81%。海通证券认为，一季度数据显示
A股盈利拐点已渐现
，预计2023年全年增速有望达10%-15%。在稳增长政策推动下，加快现代化产业体系建设，成长股盈利增速有望更快，成长风格类指数创业板预计2023年归母净利增速达23%左右。
基本面改善预期叠加低估值，创业板趋势反转机会值得关注
。一旦创业板企稳走好，
创业板指数增强基金
将首当其冲，成为
反弹急先锋
。
Wind显示，目前全市场创业板增强指数基金共有16只（AC份额分开计算），
万家创业板指数增强基金
业绩表现排名靠前。该基金自成立以来，业绩远超业绩比较基准，指数增强效果显著。
数据来源：Wind，截至2023年6月6日
调整之后，创业板布局正当其时
今年以来，市场分化格局日益显著，以成长股为代表的创业板指数表现不及沪深300、中证500等指数。但从过去十多年的历史表现来看，
创业板长期收益仍“秒杀”其他主流指数
。
创业板指数发布于2010年6月1日，Wind显示，自成立以来截至2023年3月1日，创业板指数累计涨幅达到139.95%，而同期沪深300、中证500、中证1000的涨幅分别为46.07%、54.47%和56.68%。
数据来源：Wind
虽然今年以来创业板指数表现稍显逊色，但
后劲十足
，主要原因在于，指数中新兴产业、高技术企业占比高，这些企业在我国经济转型升级中面临良好发展机遇，
成长性突出，业绩增长确定性大
。
创业板指数囊括多个热门赛道优质龙头，前十大权重股中包含新能源电池产业龙头
宁德时代
、互联网金融龙头
东方财富
、医疗器械龙头
迈瑞医疗
、光伏逆变器龙头
阳光电源
等。同时又包含细分行业中小市值“
隐形冠军
”，500亿以下公司数量占比达70%。行业龙头与“隐形冠军”兼备，使得投资者能够充分享受成长行业高速增长带来的投资红利，具有龙头与成长双重属性。
数据来源：Wind，截至2023年6月6日
当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，科技创新是促进产业结构转型升级、推动新旧动能的转换、实现未来经济发展质量的关键因素。
在举国体制推动科技创新，叠加中国决策层致力于恢复经济活力，维持宽信用环境下，
成长型公司盈利弹性更大，有望获得更高的业绩涨幅
。从已披露的2023年一季报业绩，以及券商对于全年业绩预测来看，创业板指数的业绩增速都要高于其他主要指数。
数据来源：Wind，预测数据不代表未来
指数打底，量化策略加持追求Alpha
指数增强型基金的投资目标是在控制跟踪误差的前提下追求稳定、持续超越标的指数的表现。
万家创业板指数增强基金自成立以来，业绩远超业绩比较基准，指数增强效果显著
。推动超额收益的“增强”部分正是公司独家研发的
量化投资体系——量化多因子选股模型
：通过多种alpha策略模型、风险预测模型、组合优化、收益与风险归因，力争获取持续稳健的超额收益。
具体来看，
多种alpha策略模型
通过数百个阿尔法因子全市场选股，保证模型在各种类型的市场中都存在有效因子，并且构建多种不同类型的、彼此相关性较低的阿尔法策略组合，在保证收益的同时分散组合模型风险；
风险预测模型
是对于策略本身风险性的把握，控制跟踪误差；
组合优化
是尽量在事前控制组合风险的情况下，获得最大化的超额收益；
收益与风险归因
，则是像体检，定期对所管理产品及跟踪策略生成业绩归因报告，分析研究策略表现，明晰当前市场风险，保证对策略持续改进。
与市场上其他量化多因子选股框架相比，万家基金具有较为
突出的优势
。
首先，
因子覆盖信息量更为全面
，包括经营情况、盈利质量、估值、分析师预期、管理层变更、任职期限、薪酬体系等。除基本面因子外，还包括情绪层面，如资金流向、机构持仓，以及市场风格的变化等。万家基金会跟随市场变化，定期对因子表现回顾和更新。
其次是风险模型，万家基金重新构建了行业分类，包括增加新的风格性因子、风险模型优化器、结合归因分析体系等，
能够更好地控制回撤
。
以创业板指数为基底，运用多因子量化模型进行量化选股增强，
万家创业板指数增强基金实现了在指数收益（beta）基础上获取稳健的Alpha（超额收益）
。
Wind显示，自2021年1月26日基金成立以来，
截至3月31日，万家创业板指数增强A类超额收益为12.01%，年化超额收益达6.27%
。
数据来源：Wind
量化大咖+优秀团队保驾护航
万家创业板指数增强由双基金经理共同管理。
基金经理乔亮
是万家基金总经理助理、
万家量化领军人
，毕业于美国斯坦福大学工商管理博士，统计学硕士，拥有17年证券管理经验。
“科学投资，前沿量化”是乔亮的投资理念
。他擅长通过科学的投资方法，用“纪律”克服人性的弱点，用模型作为探索投资机会的工具，结合市场的具体演化，追求长期、稳健的超额收益，为客户提供真正的长期投资价值。
除万家创业板指数增强外，乔亮目前在管的指数增强产品还包括：万家中证1000指数增强、万家中证500指数增强、万家沪深300指数增强等，
截至3月31日，乔亮在管的所有指数增强基金任期超越基准年化收益率平均达9.68%
。
数据来源：Wind
值得一提的是，万家中证1000指数增强A、万家中证500指数增强A近1年、近2年、近3年收益率排名同类TOP10，
超额收益丰厚
。
另一位基金经理
张永强具有多年量化投资经验
，曾任量化投资部研究员、投资经理。自2023年4月起，与乔亮共同管理万家创业板指数增强。
他们的背后是
万家基金优秀的量化投资团队
。作为国内较早布局量化业务的公募基金管理公司，万家基金量化投资研究团队共有11人，其中投资团队平均拥有逾11年实盘投资经验，管理规模超200亿，核心成员来自国内顶级金融机构的量化投资团队，具备丰富的策略管理、实盘投资经验。
万家基金立足做最纯粹的量化投资
，持续迭代投资策略，善于高效、科学地利用量化及系统性方法，以不断进化的模型灵活应对市场风格变化，并采用业内领先的组合优化器进行精准风险控制。
历经20余年沉淀，
万家基金实现跨越式发展
，公募管理规模增长近28倍，非货基管理规模增长超22倍，自2002年成立至今共斩获近50座权威大奖。
当前，创业板指数成份股公司
基本面坚挺且成长性优秀
，指数又处于
低估值的投资洼地，安全边际高，迎来布局良机
。