行业轮动是A股投资主旋律

John 2024年09月25日 16:09 0

行业轮动是A股投资主旋律

行业轮动是A股投资主旋律更新时间：2010-4-22 0:00:17 　　2009年以来，“行业轮动”成为A股市场的显著特征，每个不同阶段都有表现最好的“当家花旦”，有色金属、煤炭、家电等板块轮番登场。目前，国内基金市场为数不多的一只以“行业轮动”命名的基金――华安行业轮动正在中国银行各网点发行中，由中国银行托管并主代销，发行期为4月12日至5月7日。　　华安行业轮动股票基金发行正当时

2009年以来，“行业轮动”成为A股市场的显著特征，每个不同阶段都有表现最好的“当家花旦”，有色金属、煤炭、家电等板块轮番登场。

目前，国内基金市场为数不多的一只以“行业轮动”命名的基金——华安行业轮动正在中国银行各网点发行中，由中国银行托管并主代销，发行期为4月12日至5月7日。该基金拟任基金经理沈雪峰在接受记者采访时表示，A股市场在不停变动，基金若想一直走在市场前端，必须以动制动。总体而言，“行业轮动”是投资A股市场的主旋律。

沈雪峰认为，轮动可以分成两种，一种是大小盘的转换，一种是行业转换。去年行业转换的特征很明显，而今年在行业轮动的同时，大小盘转换的机会会增多。“业绩好的蓝筹板块，目前估值合理。”然而，由于中国处于经济转型时期，未来各个行业的发展存在诸多不确定性。在此环境下，行业轮动又该如何“抓强去弱”？

据沈雪峰介绍，在行业轮动诸多的影响因素中，华安行业轮动基金的金融工程模型选取了影响最大的三个因素：包括估值回复型轮动、业绩驱动型轮动和动量反转型驱动等。一般而言，强弱的轮转观察周期平均在6个月左右。在此之后，该基金再根据投研平台提供的基本面研究成果对行业的估值位置、政策方向、行业景气程度、行业供需、微观层面的经营数据等，以此来把握相关行业的投资机会。

“今年股市操作难度加大，但整体而言机会不少，结构性机会较多。4、5月份是今年以来股市运行环境最好的时期，鉴于蓝筹板块的低估值和业绩增长的确定性，我认为市场震荡上行的概率较大。”沈雪峰表示。

华安基金公司是市场上第八大基金公司，具有良好的品牌形象及广泛的客户认同度。截至2009年12月31日，公司资产管理规模达到930.18亿元，居同业60家基金管理公司的第8位，华安基金管理公司已与中国银行合作开展了旗下12只开放式基金的销售合作，此次华安行业轮动股票型基金选择中国银行进行托管主代销具有里程碑意义，中国银行近期也将邀请该基金的投资经理沈雪峰女士来连举办投资报告会。

沈雪峰女士：经济学硕士、16年证券、基金行业从业经历。现任华安中小盘成长股票基金、华安宝利配置混合基金的基金经理，所管理的这两只基金业绩2009年晨星排名为33/208、13/82，均位居同类基金前1/6。