证监会发布股指期货投资者适当性制度规定

证监会发布股指期货投资者适当性制度规定

证监会发布股指期货投资者适当性制度规定 更新时间：2010-2-8 23:03:13 　　导读：　　证监会：股指期货投资者五十万资金门槛未变　　证监会发布股指期货投资者适当性制度规定　　探秘中国期货高地：股指期货或将在3月18日正式推出

证监会：股指期货投资者五十万资金门槛未变　　中国证监会今日召开媒体通气会，宣布正式发布股指期货投资者适当性制度，其中，投资者五十万的资金门槛未变。　　此外，在今日早些时候，受到股指期货正式细则或将公布利好，股期概念股今日午后爆发。至今日收盘，大恒科技大涨6.4%，中国中期涨幅2.65%。

证监会发布股指期货投资者适当性制度规定　　证监会网站晚间发布了关于建立股指期货投资者适当性制度的规定，以下是规定全文：　　关于建立股指期货投资者适当性制度的规定　　第一条 为督促期货公司建立健全内控、合规制度，建立并完善以了解客户和分类管理为核心的客户管理和服务制度，保护投资者合法权益，保障股指期货市场平稳、规范和健康运行，根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》及《期货公司管理办法》等法规、规章，制定本规定。　　第二条 本规定所称股指期货投资者适当性制度，是指根据股指期货的产品特征和风险特性，区别投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，并建立与之相适应的监管制度安排。　　第三条 中国证监会各省、自治区、直辖市、计划单列市监管局，中国金融期货交易所，中国期货保证金监控中心公司，中国期货业协会应当按照统一领导、各司其职、各负其责、加强协作、联合监管的原则，严格落实本规定的各项工作要求。　　第四条 中国证监会及其派出机构对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行监督检查。 　　中金所、中期协对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行自律管理。　　监控中心对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行核查验证。　　第五条 中金所应当从投资者的经济实力、股指期货产品认知能力、投资经历等方面，制定投资者适当性制度的具体标准和实施指引，并报中国证监会备案。　　第六条 期货公司应当建立健全内控、合规制度，严格落实投资者适当性制度。　　期货公司应当根据中金所制定的标准和指引，制定投资者适当性标准的实施方案，建立并有效执行客户开发管理制度和开户审核工作制度，完善业务流程与内部分工，加强责任追究。　　期货公司应当及时将投资者适当性制度实施方案及相关制度报中金所和公司所在地中国证监会派出机构备案。　　第七条 期货公司应当深化客户服务，向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍股指期货法律法规、业务规则和产品特征，测试投资者的股指期货基础知识，认真审核投资者开户申请材料，审慎评估投资者的风险承受能力，不得为不符合适当性标准的投资者申请开立股指期货交易编码。　　期货公司应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应当为客户保密。　　第八条 自然人投资者应当全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制能力、生理及心理承受能力等，审慎决定是否参与股指期货交易。　　法人投资者及其他经济组织从事股指期货交易业务，应当根据自身的经营管理特点和业务运作状况，建立健全内部控制和风险管理制度，对自身的内部控制和风险管理能力进行客观评估，审慎决定是否参与股指期货交易。　　第九条 投资者应当如实申报开户材料，不得采取虚假申报等手段规避投资者适当性标准要求。投资者提供虚假证明材料的，应当承担相应的责任。　　投资者应当遵守买卖自负的原则，承担股指期货交易的履约责任，不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。　　第十条 中金所、期货公司应当加强对投资者交易行为的合法合规性管理，督促投资者遵守股指期货交易相关法律、法规、规章及中金所业务规则，持续开展投资者风险教育。　　第十一条 期货公司应当完善客户纠纷处理机制，明确承担此项职责的部门和岗位，负责处理投资者参与股指期货交易所产生的投诉等事项，及时化解相关矛盾纠纷。　　期货公司应当督促客户遵守法律法规，通过正当途径维护自身合法权益，不得侵害国家利益及他人的合法权益，不得扰乱社会公共秩序。　　第十二条 期货公司违反投资者适当性制度要求，未能执行相关内控、合规制度的，中国证监会及其派出机构依据相关法律法规的规定，采取监管措施；情节严重的，根据《期货交易管理条例》第七十条进行处罚。　　期货公司违反投资者适当性制度要求的，中金所、中期协应当根据业务规则和自律规则对其进行纪律处分。　　第十三条 取得中间介绍业务资格的证券公司接受期货公司委托，协助办理开户手续的，应当对投资者开户资料和身份真实性等进行审查，向投资者充分揭示股指期货交易风险，进行相关知识测试和风险评估，做好开户入金指导，严格执行投资者适当性制度。　　第十四条 期货公司和从事中间介绍业务的证券公司应当在其经营场所为投资者办理股指期货开户手续。　　第十五条 中国证监会及其派出机构对取得中间介绍业务资格的证券公司进行日常监督检查，发现证券公司违反投资者适当性制度要求的，依法采取监管措施或者予以行政处罚。　　中金所对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行检查，检查中发现从事中间介绍业务的证券公司存在违法违规行为的，应将有关情况通报相关派出机构。　　第十六条 投资者适当性制度对投资者的各项要求以及依据制度进行的评价，不构成投资建议，不构成对投资者的获利保证。　　第十七条 本规定由中国证监会负责解释。　　第十八条 本规定自2010年2月8日起施行。

探秘中国期货高地：股指期货或将在3月18日正式推出　　上海期货大厦是中国的期货心脏。1990年代中期，中国金融期货曾遭受致命打击，并在整顿清理中走向平静。而随着股指期货的推出，中国期货业再度迎来了大跨步发展的历史机遇。接近中金所人士透露，股指期货将于3月18日正式推出。　　中国期货市场即将跨入崭新时代。　　根据最新消息，股指期货的最终交易细则有望于近期发布，其中交易保证金比例或提高至15%。而接近中国金融期货交易所人士向理财一周报记者透露，股指期货将于3月18日正式推出。　　随着股指期货推出进入倒计时，中国期货业的从业者将在前所未有的忙碌中度过虎年新春，而在金融重镇上海的期货高地--上海期货大厦，股指期货的硝烟已然弥漫。　　高地　　2月3日一早8点，理财一周报记者赶到位于上海浦东的上海期货大厦。期货大厦位于浦电路与松林路交界处，毗邻世纪大道。沿世纪大道往西3公里，是陆家嘴中央商务区--中国的金融业腹地，也是上海建设国际金融中心的落脚点;而往东南方向35公里，是浦东国际机场。　　相对周边披着玻璃外墙的高楼大厦而言，素色的期货大厦并不起眼。然而这里却是中国真正的期货中心。期货大厦中，共聚集了全国各地34家期货公司的营业部，以及作为全国三大期货交易所之一的上海期货交易所。上海期货交易所去年的交易金额超过70万亿元，在这里，铜期货的合约价每天都在影响国际铜价的走势。　　紧挨着期货大厦南面的是长泰国际金融大厦，在这幢大楼中，入驻了6家期货公司以及大连商品交易所的上海总部。再往南穿过世纪大道，则是浦项商务广场，中国股指期货的基地--中金所即位于其中;而往东穿过浦电路，是中国钻石交易中心大厦，上海钻石交易所就在其中。　　在这个金三角中，楼层最高、入驻期货公司最多的上海期货大厦无疑是主角。　　1990年代中期，由于监管的滞后，中国金融期货曾在327国债期货风波中遭受致命打击，并在整顿清理中走向平静，原14家期货交易所被撤并为3家。而随着股指期货的推出，中国的期货业再度迎来了大跨步发展的机遇。　　海通证券股指期货研究员雍志强表示，宏观上讲，A股市场原本是单边市，起伏比较大。股指期货推出可以提高股票市场的定价功能，让股价运行平稳。　　然而，罗马不是一天建立起来的，它需要一步一步去实现我们的这些目标。 中国期货监管业务的最高负责人姜洋曾如是表示。　　姜洋从2006年开始担任中国证监会主席助理一职。他所负责的期货业务包括监管国内期货交易所以及制定与中国大宗商品期货交易和金融期货交易相关的政策。近日姜洋在期货公司和证券公司高管人员股指期货培训班中表示，期货等金融衍生品是一把双刃剑，既能管理风险，使用不当也会引发风险，各期货公司、证券公司要把风险防范放在十分突出的位置。　　可见，风险是监管层最重视的问题，因此，就不难理解为何中金所成立三年后才打算推出股指期货。据接近监管层人士向理财一周报记者透露，监管层希望股指期货推出后，期货公司不要过分追求成交量，股指期货要低调、平稳地推出。　　不过，这并不能阻挡期货公司的热情。记者了解到，期货大厦里几乎每一扇与期货相关的大门内，都在紧锣密鼓地准备着，每天一小会，三天一大会，培训更是天天有。一家期货公司的负责人如是说。　　掮客　　上海期货大厦是一幢由美国著名设计师设计的37层高楼，门口的一头大牛寓意市场牛气冲天，牛的东边则是一潭清水，所谓遇水则发，简单的布局看出了建造者对风水的重视。上午8点30分，理财一周报记者踏入上海期货大厦，这是每天各路期货资金博弈的开始。原本属于正门的位置被封住，禁止进出，据说，这同样是因为风水。　　期货大厦不算大的底楼大厅布置简洁，记者注意到，成批行色匆匆的上班族纷纷从期货大厦的右侧门鱼贯而入，将6台电梯塞满，电梯之内混杂着咖啡和早餐的味道。直到9点左右，电梯才显得不那么拥挤。　　此时，一群穿着随意的人陆续进入。门口的保安告诉记者，他们才是这栋楼里的主角，这些人都是来这里交易的大户，个个身价不菲，或许我们几辈子都不会挣到这些钱。　　期货大厦里汇集了国泰君安、申银万国、广发、东证、中国中期、中证等34家期货公司的营业部，大多集中在11-31楼。而32楼以上以及2-8楼则是外人的禁区--那里是上海期货交易所的脏腑之地。远远望去，一些穿着红马甲的交易员进进出出。　　中午11点30分，期货市场早市收盘。记者来到期货大厦地下一层的食堂，只见排队买饭的队伍一直排到门外，这些腰缠万贯的投资客为节约时间几乎全部选择在食堂就餐，吃饭时间也离不开期货的话题。　　昨天晚上满仓挂了玉米的空单，早上高开4%，差点爆仓，幸好后来直线下行，总算过了一关。席间，一位接受理财一周报记者采访的投资者讲述了他上午的惊险场面。　　不过他也表示，与其他人相比，他的资金简直小巫见大巫。记者了解到，在这座大楼里，有一位投资者从去年10月以来，资金已经翻倍，该投资者主要投资锌，往往一天交易9000手，每天光手续费就要9万元。换句话讲，如果按锌近期17735元/手计算的话，这位投资者在期货市场中，每天交易额达1.6亿元，合约金额更是高达19.15亿元。　　当天中午，记者来到这位投资者的交易室。不大的办公室里放了数台电脑，有四五个人在与那位高手饶有兴致地谈着上午的战况，从他们的表情可以推测，战绩不差。这些与他聊天的人是其以月薪4000元雇来的交易员，每天听从指挥为其下单，这也就解释了此人如何在一天内疯狂交易9000手。　　此外，据他所在期货公司的工作人员介绍，该投资者是通过一个中间人介绍至该公司，仅仅是这个中间人每个月的介绍费有时就能达到6万元左右。　　与上述投资者所在交易室同一楼层还有一个投资公司，该公司大门一米见宽，门口放着一个神像，门后并无公司铭牌。据了解，该公司背后的老板曾数年蝉联上海期货交易所交易金额之最。现如今早已实现财富自由的他，已将重点慢慢抽离资本市场，正在实现其环游世界的梦想。　　外资　　从表面看，期货大厦里的工作人员与其他写字楼白领并无明显差异，但在他们步履匆匆的背后，是对股指期货的抓紧备战。　　在之前的1月27日，国泰君安邀请各大阳光私募召开了股指期货研讨会，意在挖掘股指期货潜在客户。另外，近期东证期货、上海中期等期货公司也纷纷开展讲座，经纪业务部则在如何拓展客户方面天天开会。　　对于一直垂涎证券公司盈利能力的期货公司而言，股指期货的推出或许是他们翻身的好机会。一位在期货大厦某期货公司工作的中层领导向记者抱怨：期货属于小众的投资品，而且我们只能通过经纪业务盈利，和证券公司相比，我们的盈利能力很低。从我们薪资来看就知道，证券公司像我这样的中层，年终奖能拿到20万元，这是我们从来没有过的，基金公司就更不用说，甚至会单独发18个月的薪水作为年终奖。但是股指期货推出后，我们的日子会好过些。　　期货公司的好日子可能为时不远。接近中金所人士向理财一周报记者透露，3月18日将开出股指期货的第一份合约，中金所结算部门及银行相关工作人员，今年春节只休息大年初一至大年初三。　　记者也了解到，随着股指期货推出的临近，不少海外投资客也在进驻中国的期货高地，试图投资中国的股指期货，其中台湾投资客早在2008年初就已进入上海备战股指期货。　　据一位了解内情的梁先生介绍，在2008年初的时候，A股市场盛传股指期货即将推出，当时浦电路附近的房租较周边整整贵了1-2倍。　　记者随后走访了期货大厦北面松林路上的香榭丽花园，一套普通的两房，月租金达8000元，且仅有一套。据中介工作人员介绍，租住这个小区的，港台人数量较多，近期出租情况较此前有了明显上升。　　对于此现象，梁先生告诉记者，这附近港台炒手云集，他们在台湾和香港做了很多年，在一个新兴市场刚刚推出一个新产品的时候，他们认为总会存在差价，特别是中国，尤其喜欢炒新。中国黄金期货上市的时候，当时黄金交易所的挂牌价才190多元，但是我们黄金期货一上来就236元涨停，当天做多的赚了多少钱?!所以这些投资者绝对不会错过这个机会。　　梁先生表示，即使股指期货提高外资的进入门槛，但他们可以通过租借身份证实现顺利开户。此外，也并不排除在将来台胞证也能开户的可能性。　　漏洞　　外资的过度介入显然是监管层目前所不愿看到的。期货大厦中某期货公司的经纪业务部经理向记者透露：我们最近开会，老总一直在强调，管理层希望低调、平稳地推出股指期货，作为期货公司，短期内不要追求交易量，最好做到不被市场关注。　　此前，据中金所1月16日公布的中国股指期货交易规则征求意见稿，投资者每次下单最多可交易100手，这一数字大大低于原先提议的600手。而根据最新的消息，股指期货最低交易保证金比例将被提高到15%，高于此前提议的12%。这足见监管层对风险的担忧。　　上海中期的一位高层向理财一周报记者表示：政府的谨慎态度可能对投资者产生影响，在股指期货推出后的头几个月内，市场交投兴趣不会很浓。而这也正是管理层希望达到的效果。　　此外，在开户规则方面，接近中金所人士向理财一周报记者表示，目前已经开户商品期货交易的投资者可以不必重新开户，只需签订风险提示书，并进行一次书面考试，即可开户股指期货。　　而值得注意的是，关于股指期货50万元开户门槛的规则或存在漏洞--业内人士表示，只要开户时账户上有50万元，随后账户资金即使减少，中金所将不做监管。换言之，实际交易的时候，账户上即使没有50万元也能交易。　　对此，期货大厦内的一位投资者表示：这样的话，等于是降低开户门槛。假设我们2个人，每人手上都有20多万元，那么可以整合钱到你一个人的账户上，以此获得入市资格，随后我将钱取出，存入我的账户，使我获得入市资格，如此一来，我们原本2个都不具备入市资格的人便可以全部入市。　　此外，市场人士担忧，股指期货的推出，将使握有大量权重股筹码的社保基金和汇金公司获得更大的发言权。而保险公司也有可能成为市场更为重要的力量。　　不过，中国平安的一位内部人士向理财一周报记者表示，险资入市股指期货的事宜目前还没有一个明确说法。而另有市场人士表示，股指期货最高限手从600手降至100手的规定，也将在一定程度限制大机构对股指期货操纵的影响。　　雍志强表示，在100手限仓的情况下，一定程度上便杜绝了机构操纵市场的可能。而在期货市场打拼已久的吴先生却不那么乐观，他表示：中国股市发展了那么多年，关于内幕交易、老鼠仓等问题管理层做了大量的工作，但依然是上有政策下有对策，更何况才筹备了三年的股指期货，难保到时候不出现拖拉机账户的行为。　　下午5点半，夜幕降临，记者走出上海期货大厦，大厦里依然灯火通明，作为投资者，一天的战斗早在下午3点45分结束，但作为结算员，他们的工作方才开始。　　此时，上海期货大厦在长泰国际金融大厦玻璃外墙上的倒影，像个巨人。 （.理.财.一.周.报 .陈.金.艳)

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