逼近10000亿A股新一轮再融资潮正在来袭

逼近10000亿！A股新一轮“再融资潮”正在来袭

而从定增融资目的看，2月14日以来，公布定增预案的上市公司，募集的资金主要用于补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资。

种种迹象表白，持续3年下滑的A股再融资市场，正在迅速苏醒。

从行业分布来看，电力装备与新能源、电子、计算机、医药生物等行业的融资定增预案数量较多且对应融资规模较高。

从近3个月的数据来看，A股新一轮的“再融资潮”正在袭来。

创业板申报企业不再限于九大年夜行业，完善并购机制，跳动外汇，鼓励上市公司通过并购促进企业立异成长，定增市场的“热情”被彻底叫醒。

以凯利泰拟非公开辟行的股票数量计算，定增价钱为18.73元/股，较5月19日收盘价的折价幅度达55%。

2020年2月，正值天下防控疫情的攻坚期，部门企业正面对着延迟开工、订单萎缩、现金流不足等场所排场，急迫需要融资以解燃眉之急。

全景财经通过数据统计，截至5月18日，2020年年内A股再融资的总金额已经到达3571.3亿元。

另外，据中原时报报道，基石资本合资人陈延立暗示，目前是发行定增产品的绝佳时期，基石资本目前也正在筹备发行相应定增基金。

2019年以来，高层越来越器重平易近营企业的融资难问题，对直接融资的器重程度上升到史上最高：

2014年5月16日，证监会正式公布《首次公开辟行股票并在创业板上市管理措施》、《创业板上市公司证券发行管理暂行措施》自公布之日起施行。

值得一提的是，再融资新规落地初期，在存量定增项目积压的布景下，急迫需要融资的上市公司明明多于寻找项目的机构投资者，定增市场整体供大年夜于求，资金方可以很是从容地挑选优质项目。

另外，超过200家上市公司根据再融资新规紧急修改了此前的定增预案。剔除已实施完成的定增项目，停止5月18日，仍有554个定增项目正在排队实施，对应募资规模上限高达9468亿元。其中，定增募资上限超过100亿的上市公司多达18家：

与此同时，再融资的审核节奏明明加速。据数据统计，再融资新规以来，截至到5月18日，88家上市公司的再融资项目获得发审委审核通过，而2019年同期仅31家，同比增长超180%。

从而导致大年夜量定增项目的折价幅度巨大年夜，初期到场的机构投资者很是容易便可以获得账面浮盈。

2020年2月14日，最解渴的再融资新规正式落地，叠加A股上市公司的估值广泛合理，定增项目、机构资金正一拍即合：上市公司的定增融资诉求在增加，机构投资者到场定增项目的意愿加强。

一个10000亿级融资市场，正在迅速苏醒。

除了高瓴，其他各路资本亦闻风而动。

昨日晚间，《中共中央国务院关于新时代加速完善社会主义市场经济体制的意见》公布，其中明确指出，完善平易近营企业融资增信支持体系，健全平易近营企业直接融资支持制度。

由此可见，高瓴资本正在操纵再融资新规的红利：“定增发行价享受8折优惠”，建仓、布局A股的优质资产。

全景财经通过数据统计发明，2月14日以来，已有8只定向增发型私募基金创立，而2019年整年仅有2只定向增发型私募基金创立。

2月14日，再融资新规应声落地。其中包含，打消了创业板的三大年夜“限制”、定增锁按期从12个月缩减至6个月、定增发行底价由9折降为8折……松绑力度大年夜超市场预期。

而就在当天，高瓴资本联袂淡马锡富敦投资，将另一家生物医药上市企业―凯利泰的10.96亿元定增项目全部包圆，其中高瓴资本出资额为3.93亿元，并成为凯利泰的战略投资者。

自2月14日再融资新规落地，至今已经满3个月。从近3个月的数据来看，新规彻底激活了A股的再融资市场，上市公司对定向增发的热情被彻底点燃。

新一轮“再融资潮”，正在袭来

定增，历来都是A股上市公司重要的再融资渠道之一，但受政策影响很是明明，“一放就爆发，一管就萎缩”。

高瓴资本第一时间杀入，浮盈70%

自此，上市公司再融资的热情彻底被点燃。据数据显示，自再融资新规实施以来，截至5月18日，公布定增预案的上市公司数量达345家，对应的募资上限总额超5060亿元。

2017年2月，羁系层对再融资政策及减持规定起头收紧，从订价方式、融资规模、融资间隔等多方面限制再融资。当年5月，限制政策继续加码，从多角度、全方位限制定增股东解禁后的减持。

自此，A股市场的定增融资规模迅速飙升，第二年的定增规模便超过10000亿元，外汇资讯，到达1.36万亿元，同比增长超100%，2016年定增规模仍继续攀升，到达1.8万亿的历史峰值。

太火爆！近1000亿定增融资，簇拥而来

截至一季度末，高瓴资本在A股医疗行业共持有4只个股：爱尔眼科、凯利泰、泰格医药、金域医学。另外，其在全球医疗健康财产已累计投资160家企业，其中本土企业100家，外洋企业60家，其中立异药公司多达52家公司。

5月15日，中国证监会主席易会在第二届“5・15天下投资者庇护宣传日”勾当上暗示，将再融资审核重点聚焦到关键发行条件上来，当令公布再融资审核指引，加强市场可预期性；对优质上市公司定向增发进一步优化流程，提高效率。

10月，《上市公司重大年夜资产重组管理措施》完成修订，创业板重组上市被铺开，打消认定尺度中的净资产等指标，扩大年夜配套融资发行法则。

从2月14日以来已实施完成的63个定增项目来看，以5月19日收盘价为基准，平均的折价率超过33.8%，意味着到场定增的投资者，已获得33%以上的浮盈。另外，14个定增项目的最新折价率已经超过44%。

春江水暖鸭先知，A股再融资市场的苏醒，让越来越多机构投资者嗅到了机遇。

定增募资上限超100亿的上市公司

低迷的定增融资，叠加去杠杆的大年夜情况，2018-2019年，部门平易近营上市企业面对融资逆境，乃至频繁的呈现了流动性压力、债务违约。

其中，位于杭州的清哲投资在1天之内一口气备案了3只定增私募产品，包含清哲和融定增1号、哲和融定增2号、哲和融定增3号。

5月13日，高瓴与凯莱英的合作更近一步，签署战略合作协议。同时，高瓴资本答理，若在战略合作期内为凯莱英带来的订单未到达8亿元，不转让此次定增认购的股票。

其中，最凶猛、嗅觉最灵敏的玩家莫过于高瓴资本，就在再融资新规落地的第2天，便火速宣布，斥资23亿包揽凯莱英的定增项目，成为非公开辟行的唯一认购方。

一连串的收紧政策下，2017年A股的定增融资规模同连大年夜跌超43%。2018年，定增市场依旧低迷，首次跌破10000亿大年夜关，2019年定增规模仅为0.66万亿元，相较2016的1.8万亿峰值降落幅度超过60%。

其中，北京君正、晶瑞股份、罗欣药业的定增折价率更是超过100%，意味着到场这3家上市公司的机构，账面浮盈已超100%。

可以预见的是，2020下半年再融资规模大年夜概率将加快爆发。全景财经统计了近3个月的A股上市公司通告发明，再融资新规实施以来，多达554家上市公司公布或修订了定增预案，预计最高募资金额合计为9468.5亿元，较2019年同期增长超200%。

当前，A股市场估值广泛不高，再加上“8折优惠”、锁按期减半的吸引力，定增或将成为长线资金布局优质上市公司资产的首选。

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