造假成本低无良公司横行

造假成本低无良公司横行

造假成本低无良公司横行 更新时间：2010-7-4 0:07:50 　　去年6月,IPO大幕重启，在严格监管下，本以为市场会更加规范。然而，今年以来，媒体相继爆出一系列上市公司涉嫌造假违规的事件，令公众为之哗然。业内人士认为，造假成本太低，而集体诉讼制度又不完善，使得无良公司造假有恃无恐。

苏州恒久IPO撤销 行为败露只退钱

煮熟的鸭子飞了。继中小板的立立电子之后，苏州恒久成了创业板IPO首个胎死腹中的例子。今年6月24日，苏州恒久公告称，公司IPO二次过会未获通过，公司首次发行将撤销，公司与主承销商将把募资资金和利息一并返还给投资者。由此，被冻结了三个月之久的打新资金将返回到投资者手中。

苏州恒久已于今年3月9日公开发行2000万股，发行价定为20.80元/股，并已完成申购及摇号抽签的全部过程。但苏州恒久在即将上市前夕，被媒体发现其招股说明书和申报文件中，披露的全部5项专利及2项正在申请专利的法律状态与事实不符，苏州恒久目前全部产品均使用被终止的4项外观设计专利，50%的产品使用被终止的1项实用新型专利。于是，有关监管部门要求保荐机构等中介机构对公司的有关问题进行核查。

今年6月13日，中国证监会终于撤销今年2月26日做出的关于苏州恒久首次公开发行股票的行政许可。

点评 “一个人骗了你的钱,被发现了,只要退钱就了事,有这么便宜的事情吗？”类似这样的质疑声音此起彼伏，造假上市仅以退款了事似乎难以服众，其支付给投资者的利息甚至低于银行定存利息。

海普瑞认证非唯一 高盛呼风又唤雨

148元曾创下中国证券市场发行价最贵股票的海普瑞，成就新首富李锂李坦夫妇500亿元身家，被指涉嫌造假。今年5月，京问天律师事务所律师张远忠称，有数名受到巨额损失的海普瑞投资者，请求监管层调查海普瑞造假。

不仅如此，海普瑞第三大股东之一国际最大投行高盛，也被质疑吹大了海普瑞的天价股泡沫，令造假事件升级。海普瑞招股书中，自己宣称为“国内唯一取得美国FDA认证的肝素原料药生产企业”，但美国FDA发言人表示，FDA从不对任何企业作出认证。国内专家更直言，除海普瑞外，具有类似资格的企业国内还有若干家。

没有在上世纪在重庆通达发家的经历，就没有李锂李坦夫妇的今天。有报道称，今年5月17日，董事长李锂在同媒体交流时，对于“重庆通达与海普瑞的关系”等问题，李锂表情严肃，没有正面回答，当媒体把“海普瑞是否挪用国有资产”的问题抛出，李锂称以前在重庆通达虽然担任董事长，但主要工作在实验室里度过。

点评 外来的和尚会念经？近期在美国身陷“欺诈门”的高盛，在中国资本市场上呼风唤雨，如今海普瑞仅仅108元的股价，连最牛基金经理王亚伟也跟风被套牢，可见洋和尚的经好不好，也得仔细听。

黑牛假借著名商标 监管层为何放行?

中国的食品饮料业处在充分竞争、产品同质率极高的环境里，“著名商标”和“驰名商标”是产品脱颖而出的法宝。

被视为有机会超越维维股份的豆奶生产企业，广东黑牛食品为行业老二，今年4月13日上市。在上市前，就有媒体集中报道，其“著名商标”直至招股最后一刻才取得，而今年1月公布申报稿时，广东黑牛食品就自称已经取得。

另外，广东黑牛食品“驰名商标”是通过法院判决认证而不是工商总局行政认证，2006年，法院当时一纸判决书更是扯出了黑牛食品历史业绩数据，与招股书中数据的自相矛盾。不过，监管部门对报道并没做出反应，放行上市。

而涉嫌IPO材料造假，涉嫌定期报告虚假陈述遗漏和欺诈上市的江苏三友，在造假门事件曝光将近一周后，监管部门才正式介入调查。

点评 监管部门应该提高工作效率，尤其对于IPO材料涉嫌造假的公司，本着对投资者负责的态度，宁停三分，不抢一秒，以免造成上市既定事实。

大股东占资22亿 科达回炉再辅导

上市六年后还要回炉再辅导，这在国内上市公司中尚属首次。今年5月，科达股份公告，按照山东证监局要求聘请保荐机构进行为期一年的规范运作辅导，辅导结束后山东证监局将对公司进行辅导验收。

科达股份重新回炉主要原因是，短短一年内，两次被山东证监局立案调查。早在2009年7月16日，公司就因涉嫌信息披露违规，被立案调查。时隔不足一年，2010年5月20日科达股份再次因大股东违规资金占用等问题，被立案调查。

据了解，大股东山东科达集团因自身资金紧张，于2007至2009年期间与科达股份进行大额资金往来，造成实质上占用科达股份22亿元资金，导致上市公司产生较大财务费用，对上市公司的盈利能力造成影响。

点评 回炉和补课无疑是痛苦的，尤其是对家族企业来说，“公众化”本身就是革命，辅导只是手段，而不是目的，但愿不要泛泛流于形式。

威达四维信披违规 罚款毛毛雨

在上半年被处罚名单中，重庆二家上市公司信息披露违反证券法规也赫然在列。

今年3月，停牌两年的*ST威达收到证监会行政处罚决定书，公司以及前董事长吕建中等11人被分别给予警告，并处共计86万元的罚款。经证监会查明，*ST威达2005年和2006年年报存在虚假记载和重大遗漏，未按规定及时披露2007年年报。

无独有偶，四维控股公告，4月15日，证监会决定对公司给予警告，并处以30万元的罚款；对董事长雷刚给予警告，并处以5万元罚款；对原总经理朱要文、原董事会秘书万强给予警告，并分别处3万元罚款。证监会认定，四维控股未按规定披露与大股东青海中金创投公司签订股权转让协议并付款的重大事项，以及未按规定披露与深圳旭莱科技公司签订土地转让协议并付款。

点评 知情人士透露，对高管的罚款，由于职务行为，通常是由上市公司买单，因此，*ST威达被罚款40万元，四维控股被罚款30万元，加上高管的零星罚款，两家公司总共罚款不过127万元，如此的违规成本对于上市公司来说，只是九牛一毛。记者 刘勇

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