通用发行巨额新股现有股东将遭严重稀释

通用发行巨额新股 现有股东将遭严重稀释

通用发行巨额新股 现有股东将遭严重稀释 MBAChina 　　美国汽车业巨头通用5日说，将新发行600亿新股，现有普通股东利益将遭严重稀释，丧失几乎所有股权。

一些分析师说，第三大汽车制造商克莱斯勒启动破产程序，通用可以借此“迫使”股东和工会作出更多让步，避免重蹈克莱斯勒的覆辙。

股东遭重击

通用当天公布“债转股”详细方案，为现股东列出合股方案。

根据这一方案，每100股现有股票可换1股新股。这意味着，现有股东股份将被稀释至不足1%。

通用这一计划已经提交美国证券交易委员会，只需获得美国财政部批准即可实施，因为美国政府将成为通用最大股东。

计划实施后，美国政府将获取通用50%股份，抵消100亿美元*。

联合汽车工人工会获得39%股份，抵消通用应向工会养老信托基金支付总共200亿美元的一半。

现有股东股份稀释至1%，其他债权人占据10%。

现阶段，美国政府已向通用注资154亿美元。根据美国政府要求，通用必须6月1日前向政府提交新重组计划。通用3月底提交的重组计划没有获得政府认可。

通用5日说，预计6月1日前从美国财政部再获26亿美元*，接受政府援助资金总额将达180亿美元。

谈判或提速

为顺利实施重组计划，通用加紧与联合汽车工人工会就退休员工医疗费用等问题举行协商。

双方先前会谈没有达成一致。联合汽车工人工会担心，重组方案将导致部分汽车工厂工人失业等后果。

通用首席执行官弗里策·亨德森5日说，双方本周将恢复谈判。按照他的说法，只要不影响通用生存，一切都可以讨论。

路透社分析，退休员工医疗费用、通用海外工厂投资计划等是谈判中心内容。

亨德森承认通用重组与克莱斯勒先前做法存在一些共同之处，但指出两家汽车制造商面临的挑战各异，不宜作类比。

“我名片上没有克莱斯勒的字样，”他说，“我们将解决通用现阶段的问题。”

通用是美国最大汽车制造商，总部位于密歇根州底特律市。通用汽车销售量多年位居全世界第一。受金融危机打击，通用2008年销售量首次低于丰田汽车。

现阶段，通用员工大约24万人，但终身享受退休福利的退休员工50多万人。与许多美国大公司一样，通用养老金债务沉重，成为重组一大障碍。

破产或避免

一些分析师说，通用或许能从克莱斯勒破产中获益，从而避免克莱斯勒的厄运。

《洛杉矶时报》援引企业重组分析师凡·康韦的话说，从现阶段看，通用或许可以免于破产，因为白宫借克莱斯勒破产释放出一个信号，那就是通用照样可以破产。#p#分页标题#e#

克莱斯勒破产后，其债权人可以通过出售资产获得赔偿。与克莱斯勒不同，通用一旦破产，不少债权人可能几乎血本无归。

一些债权人抱怨，他们遭遇不公正待遇，财政部在重组中发挥作用过大。

通用股价5日收报1.85美元。如果债转股计划启动，现有每股通用股票仅值1美分。

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