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股票基金发行外松内紧

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股票基金发行外松内紧

股票基金发行外松内紧 更新时间:2010-9-14 5:40:53 中国的流动性处于什么阶段,股票基金的发行处于什么阶段,甚至A股市场的资金面处于什么阶段,都可以用一个词概括,“外松内紧”。  从最小的基金发行说起吧。  股票基金的发行情况怎么样,看看每周附录上的十个统计基金就可以一目了然。“长盛沪深300指数的设立规模8.99亿,信诚深度价值股票的设立规模5.24亿,信达澳银红利回报股票的设立规模5.95亿。”不断缩水的数字,就好像美国的房地产市场,或是面对物价的老百姓的钱袋一样。  但基金的买卖动力真的就没有了么?非也。且不说其他,前两周发行的创新债基,就发得很是红火。起早贪黑认购了的投资者们,最终按照六折、八折给配售了。为啥?不就图个三年封闭能有个超额收益么?  A股市场的资金流动性如何,本报每月的资金月报都有个数字。看着它就可以发现,现在市场上的资金真没见多。2400点是这点钱,2600点还是这点钱,这就难怪市场老是涨不上去了。  可中国市场的流动性真的不足么?根据最新公布的CPI数据,不但一年期的定期储蓄利率赶不过,三年期的储蓄数字也赶不上了。大笔的钱由东往西地在经济体里涌动。而且,稳定的存款利率一点都不妨碍存款数字不断升高。根据有关方面的公布数字,目前中国存款总数超过68万亿了,这么多钱拿出来能干什么不知道,但是大家愿意躺在银行账户里至少说明一点:中国经济真不差钱。  类似的情况还可以换个例子来说,根据天相的统计数据,公布半年报的661只基金2010年上半年份额总额为23368.51亿份,其中个人投资者持有份额为19795.29亿份,持有比例为84.71%。比去年同期下降了1.27个百分点。从行业来说,最大的群体——个人投资者钱少了。这流动性紧啊!  可是,机构投资者持有份额3573.22亿份,持有比例为15.29%;与2009年中期相比,机构对于基金持有比例同比增加1.27%;特别是对债券、货币、封闭三类基金的持有比例上升幅度超过7%。如果说个人的钱代表着流动性,那么愿意买基金的机构更代表着流动性。这流动性该怎么看呢?  外松而内紧,表面上看是个不可持续的现象。其实骨子里还是藏着市场内在的运作逻辑呢。

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