顶级券商力荐最具投资价值6股6【推荐】

顶级券商力荐最具投资价值6股

顶级券商力荐最具投资价值6股 更新时间：2010-5-26 0:02:19

丽江旅游:外延扩张机会增多　　事件:近日,我们与丽江旅游高管就丽江旅游的运作情况及未来发展进行了交流。　　点评:经调研,我们获悉,今年将是丽江旅游业绩谷底,EPS预计为0.31元。这主要是因为玉龙雪山索道停运改造约7个月,静态测算,影响净利润3000多元,折合EPS约0.30元;此外,丽江旅游酒店目前仍处于培育期,年内贡献利润有限。　　我们预计丽江旅游2011年业绩大幅增长,EPS可以达到0.76元。这主要是因为玉龙雪山索道改造后,运力提升了1倍以上,预计2011年游客数量将创新高;此外,索道改造后舒适性大幅改善,存在提价可能性;酒店逐渐进入成熟期,盈利水平也将逐步提高。而2012年之后丽江旅游现有业务将实现平稳增长。　　此外,我们认为,丽江旅游外延扩张的机会将增多:玉龙雪山景区规划面积415平方公里,目前仅开发50平方公里,后续开发空间很大;按照玉龙雪山的发展目标,后续开发资金需求仍将较大,丽江旅游在雪山开发中的作用将进一步凸显,同时也给其外延扩张带来机遇;云南旅投作为云南省旅游产业两大投融资平台之一,将对丽江旅游获取资源、加快发展战略等方面带来正面影响,但将现有资产注入丽江旅游仍面临较多障碍,如门票收入占比较高、涉及佛教资产、股东间的利益协调等。　　我们预计,丽江旅游2010-2012年EPS分别为0.31元、0.76远、0.86元。而考虑到其内生性增长具备长期持续性,外延式扩张机会有望提升公司价值,我们维持对其强烈推荐评级,目标价看到22.8元。林周勇)

中航重机:建垃圾焚烧发电厂　　事件:中航重机发布公告称,其控股子公司中国航空工业新能源投资有限公司关于南充市生活垃圾焚烧发电厂项目已获得四川省发展和改革委员会核准。　　点评:我们据悉,该生活垃圾焚烧发电厂项目设计日处理城市生活垃圾1200吨,年处理生活垃圾40万吨,配置3条日处理400吨生活垃圾的垃圾焚烧线和2台容量为12MW的汽轮发电机组。项目估算总投资为49940万元,其中,占投资总额的30%的资金由企业自筹;其余部分通过贷款方式解决。该项目主要由新能源公司组建中航工业南充可再生能源有限公司负责运营,项目特许期为27年。该项目建成投产后前15年上网电价为0.583元/度,以后上网电价为0.333元/度。　　近几十年来,美国和日本在垃圾发电方面的发展处于世界领先行列。目前,已有35个发达国家和地区建有2000多座生活垃圾焚烧发电厂,主要分布在欧洲、美国、日本等发达国家和地区,70%~90%的生活垃圾均焚烧处理。而我国目前的生活垃圾焚烧发电远远低于发达国家水平。因此,我们认为国内生活垃圾焚烧发电具有广阔的发展前景,这对中航重机来说或许是一个发展契机。　　不过,从目前来看,由于该项目对中航重机总体业绩贡献不大,我们暂时维持对其原有的盈利预测,按照最新股本测算,预计中航重机2010年、2011年、2012年EPS分别为0.43元、0.50元、0.59元。考虑到中航重机作为军工类上市公司,未来仍存在资产整合的预期,且其近年来正大力进军新能源领域,我们看好其长期发展前景,维持对其增持的投资评级。

经纬纺机:再制造产业规划即出　　摘要:公司拟12亿收购中融国际信托有限公司36%股权,有助于进一步提升公司整体盈利能力。此外,公司拥有国家级企业技术中心,伴随机械再制造产业快速发展的历史机遇,公司或将分享其巨大市场蛋糕。　　近日据媒体广泛报道,《关于推进再制造产业发展的意见》等扶持政策即将出台,促进再制造产业健康快速发展。在当前低碳经济发展的新时代下,再制造产业被赋予了特殊的意义,成为时代投资的一大新主题。作为一个全新的投资主题,随着市场认识的深化,其投资价值正逐步凸显。建议关注经纬纺机,公司作为纺织机械的排头兵,拥有国家级企业技术中心,伴随机械再制造产业快速发展的历史机遇,公司或将分享其巨大市场蛋糕。　　再制造产业规划将出台纺织机械龙头或将受益经纬纺机主营纺织机械及其配套件的开发、生产、销售,是国内最大的棉纺织成套设备制造商。公司作为大型国有控股的纺织机械制造商,是目前国内唯一拥有棉纺织成套设备研发、生产能力的集科、工、贸多种经营为一体的企业集团,资产规模超过63亿元,拥有20多家子、分公司。半个世纪以来,公司一直谨记振兴民族纺机工业、引领纺织行业发展的历史重任,谱写了新中国现代纺机工业从无到有的辉煌篇章,建立了完善的产品开发、工艺技术、生产制造体系,产品贯穿清、钢、并、粗、细、络、织工艺全过程。　　随着我国进入机械装备报废的高峰期,再制造产业应运而生,凭借其良好的经济效益和环保效益,大力发展再制造产业已上升到国家高度。近期政府多次下发文件推进再制造产业的发展,再制造产业有望列入十二五时期国家重点发展目标,推动循环经济形成较大规模。5月22日,据知名媒体广泛报道,《关于推进再制造产业发展的意见》等扶持政策即将出台,以推动再制造产业健康有序快速发展。联系到我国机械设备大多处于超负荷工作状态,即将被淘汰的装备产品有着非常大的再制造需求,预计2015年我国再制造产业的总体市场规模可达1900亿元,前景非常广阔。公司作为纺织机械的排头兵,拥有国家级企业技术中心,伴随机械再制造产业蓬勃发展的历史机遇,公司或将分享其巨大市场蛋糕。　　12亿收购中融信托一箭双雕提升盈利为了扩大公司业务范围,拓展新的利润增长点。公司1月27号公布,董事会经审议批准公司收购中植企业集团有限公司持有的中融国际信托有限公司36%股权,取得中融信托控股权。根据《股权转让协议》,受让价格为12亿元。中融信托是中国银监会批准的黑龙江省唯一的信托公司,销售网点分布于北京、上海、深圳及哈尔滨等各大城市,并通过代理金融机构实现了全国销售。截至2009年8月31日,中融信托净资产帐面价值为5.66亿元,净利润为2.2亿元,跃居为中国信托行业前三甲。中融信托资产持续盈利能力强,也在本次交易中得到了约定,今后三年其每年净利润不得低于4亿元,彰显出管理层对信托资产的中长期前景看好。此次收购完成,公司将在原有纺机主业的基础上增加金融业务,一方面使公司获得新的盈利增长点,另一方面也实现了对纺机业务的支持,从而大大提升公司整体盈利能力。　　二级市场上,近期该股跟随大盘出现一波调整,但缩量迹象异常明显,表明市场卖盘意愿较弱,投资者信心仍较充足。目前该股阶段性底部区域已基本形成,成交量呈现放大趋势,伴随大盘逐步企稳,后市该股有望持续走强,投资者可重点关注。

中青旅:维持持有评级　　评级:持有　　评级机构:中银国际　　公司日前公告拟将高标经济型酒店项目1亿元剩余募集资金变更用于强化旅游服务主业和购置旅游用车。此次募投项目变更是公司坚持一体两翼战略的积极举措,利于加快旅游服务业务板块业务创新、盈利水平提高。前者包括自由行业务的上海市场拓展、邮轮旅游业务的起步;后者源于通过设立资源采购风险基金、继续拓展中青旅连锁门店,来进一步贯彻业务流程重塑理念。目前公司的自由行等业务尚处于培育期,但乌镇受益于世博对长三角旅游的拉动和宣传,业绩支撑作用增强,同时,预期公司景区业务将凭对乌镇的深耕细作及乌镇管理模式的对外复制来实现可持续发展。　　暂维持公司2010-2012年每股收益0.45元、0.76元和0.81元的预测,其中假设2010-2012年地产业务贡献0.06元、0.31元和0.32元,金融资产利得0.07元、0.08元和0.08元。暂维持持有评级。

华业地产:引领地产股反弹　　异动表现:受周末的近期不会出台更严厉的房地产调控政策消息影响,周一地产股集体走强。其中,华业地产几乎开盘涨停,从而带动美都控股、高新发展、万业企业等数只房地产股涨停。周一地产股的整体走强成为带动大盘反弹的中坚力量。　　点评:公司是质地优良、快速成长的房地产企业,现有约150万平方米的土地储备,权益可售面积约为120万平方米,足够支撑未来3年业绩的快速成长,且平均地价成本低,项目利润可观。此外,定向增发也将推动公司发展。公司于2009年8月召开的股东大会上通过了再融资方案,拟以不低于7.26元/股的价格,募集资金约22亿元。今年一月,公司将该募资金额削减至17亿元,并且用途也做了更改,新募资计划所筹集资金的投向,将全部用于房地产项目开发,若一旦方案通过,保证了公司后续发展所需资金。　　自4月中旬地产调控政策出台以来,地产股走势跌跌不休,市场信心不足,但从上周五看,大盘指数在外围股市大幅走低的影响下大幅低开创出2481.97的低点,但盘中万科等几大权重地产股却没有随大盘创出新低,而是小幅低开后放量高走,周五整个地产板块的走强带领大盘收出一个将近百点实体的阳线。此外,上周末有消息称,国家发改委、住房和城乡建设部及国土资源部接受相关媒体采访时,均表示近期不会出台更严厉的房地产长期调控政策,该消息在一定程度上也稳定了投资者对房地产行业的信心,使得昨日地产股再次引领大盘强劲反弹,有效地激活了市场人气。　　鉴于该股较低的股价优势,投资者可逢低关注。

中材国际:新签海外大单　　事件:中材国际发布新签合同公告,其全资子公司成都建筑材料工业设计研究院有限公司和沙特阿拉伯Hail Cement Company签署了5000t/d熟料水泥生产线工程总承包合同。合同金额为1.44亿美元加4000万欧元,合同工期为31个月。　　点评:我们认为,目前海外水泥工程市场处于稳步回升状态。我们预计未来两年国际水泥工程市场的年需求有望回升至6000万-7000万吨的水平,中材国际海外订单则有望实现稳步增长。　　截至今年5月下旬,中材国际今年公告的海外新签合同折合人民币达到81.5亿元,我们预计全年新签海外合同有望达到150亿元左右。　　国际水泥工程行业高度集中,中材国际作为优势企业将受益于这一良好竞争格局。目前国际水泥工程市场主要由Flsmidth和中材国际两家企业主导,2009年两家企业的合计市场占有率达到69%。若考虑到排名第三、第四的Polysius和KHD,行业内前四家企业的市场占有率达到80%,行业处于寡头垄断的竞争格局。良好的竞争格局使行业内的主要企业均能享受行业景气回升带来的订单增长机会,以Flsmidth为例,今年一季度其新签订单折合人民币也达到了33亿元,环比增长26%。　　未来两年中材国际将以完善产业链、提升管理效率为主要经营重点。中材国际海外市场的毛利率过去几年处于较低水平,2009年只有7.9%,远低于其在国内18%左右的毛利率水平,较国外主要竞争对手Flsmidth也有较大差距。目前中材国际正加大对水泥装备环节的研发和产能投资力度,以提高国际业务的经济效益。　　我们预计中材国际2010-2012年的EPS分别为1.36元、1.51元和1.70元。中材国际在手订单及现金资产充沛,资产负债表强健,未来一段时间将以提升装备制造能力为重点获取水泥工程产业链的更大价值;同时,项目运营效率的改善也将提高其国际业务中的实际获利能力,故维持对其推荐的投资评级。

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