美元霸主地位难撼

美元霸主地位难撼

美元霸主地位难撼 更新时间：2011-2-19 10:13:13 　　两房事件再次被炒作，折射了全球经济学界一个“先入为主”的概念：就是美元的地位一定会衰落，包括美元将失去全球主要储备货币地位等。而事实却是，虽然全球很多投资者按照一些经济学家的建议，稍微有一点机会，就要做空美元，但美元中长期强势的基本面很难撼动。 　　两房事件再次被炒作，折射了全球经济学界一个“先入为主”的概念：就是美元的地位一定会衰落，包括美元将失去全球主要储备货币地位等。而事实却是，虽然全球很多投资者按照一些经济学家的建议，稍微有一点机会，就要做空美元，但美元中长期强势的基本面很难撼动。至于改变美元独大的局面，寻找一个新的货币充当世界货币，将美元赶下全球货币体系霸主地位的“宝座”，这可能是非常遥远的事情。

美元独大固然不好，但无数历史事实都证明：美元能够长期保持“独大”的地位有其必然性与合理性。

分析为什么美元能够长期保持霸主地位的问题，首先需要回答的是，目前的世界货币体系为什么一定要选择浮动汇率制，走向浮动汇率制，而不是回归许多经济学家津津乐道的固定汇率制。

世界经济在经历了主要由商品生产拉动经济成长的阶段之后，已经进入了主要依靠投资拉动经济的阶段。投资，尤其是国际间的投资潮所产生的货币流非常巨大，非常快捷，而且投资所产生的收益率水平，差异很大，不确定性更大。它是商品贸易包括国际贸易结算所无法比拟的。

举一个例子，2010年全球贸易结算量大约是十万亿美元多一点，而全球外汇市场的交易额却有一百二十万亿美元之多。差额是十倍以上，投资流所产生的货币流远远超出实体经济的交易额。

两房事件再次被炒作，折射了全球经济学界一个“先入为主”的概念：就是美元的地位一定会衰落，包括美元将失去全球主要储备货币地位等。而事实却是，虽然全球很多投资者按照一些经济学家的建议，稍微有一点机会，就要做空美元，但美元中长期强势的基本面很难撼动。 不可否认，投资是与投机相关的，在全球投资潮中有很多投机者。如果说，以商品贸易为主的国家喜欢固定汇率制，投机者可能更喜欢固定汇率制，因为它会使投机者找到更多的投机机会——钻空子的机会。相反，浮动汇率制则可以迅速地对国际货币流进行调整，使得外汇市场的投机行为被局限在“短线”，使投机者很难持续地攻击一个被错误估值的货币。而这对全球经济的稳定可能是十分重要的。

另外，在经济全球化的初期，逐渐加入全球化的经济体会越来越多，而这些国家的劳动力价值水平是差异极大、变化极大的，比如中国，十年前劳动力价值的平均水平只相当于发达国家的几十分之一，其汇率水平随着经济发展变化会很大，很难长久地锁定一个国家的货币。

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