【推荐】半导体板块卷土重来关注三条主线

半导体板块卷土重来 关注三条主线

从本年一季报看，即使受到疫情影响，但半导体板块中核心龙头业绩依然超预期，比如韦尔股份、北方华创等。天风证券暗示，坚决看好半导体板块本年的发展动能，重点推荐三大年夜主线。

第二，制造装备公司的需求结构性变化仍然是短、中、长期的支撑因素。中国制造的财产趋向转移未变，海内晶圆厂扶植的资本付出连续推进，大年夜基金二期投资关注集成电路财产链联动成长。在投向上，大年夜基金二期重点投向上游装备与质料、下游应用等范畴。在关注5G、AI和物联网的同时，也将连续关注刻蚀机、薄膜装备、测试装备和洗濯装备等范畴，连续推进半导体装备、质料企业与半导体制造、封测企业的协同。

有阐发人士指出，6日，以科创板个股为主的半导体板块大年夜爆发，主要来自动静面刺激。半导体巨头中芯国际最新通告称，拟申请在A股科创板上市，发行不超过16.86亿股股份。这则动静短期提升了科创板的关注度。

“进口替代能力开端形成，国产半导体装备远景广漠。”中信建投行业研究暗示，跳动外汇，受益海内5G商用的快速增长浪潮，晶圆、封测产能慢慢释放，半导体装备财产向上拐点或将到来。目前海内以中芯国际、长江存储、合肥长鑫为代表的本土半导体装备企业在逻辑电路芯片、3DNAND、DRAM存储芯片范畴布局先进制程产能，手艺慢慢揭示进口替代能力，为国产装备提供了验证试用平台和进口替代机遇。

第三，下游需求周全向好，5G、车用半导体、IoT和摄像头带来新增长点，存储周期有望迎来拐点。

而从中期角度看，虽然未来一段时间，半导体财产仍会受到全球疫情影响，但在国信证券行业阐发师何立中看来，半导体行情的四大年夜支撑逻辑值得关注。起首，国产化驱动半导体大年夜行情的逻辑中短期内没变。其次，贩卖周期向上，全球半导体行业出现一定周期性，预计从2020年起头，全球半导体行业进入下一个周期的向上期。从全球半导体贩卖额月度增速看，2020年2月增速已经回到正增长，到达5%。受到疫情影响，可能回暖速度放缓，但趋向不变。再者，工艺手艺进入新阶段。最后是上市公司收入增速提升。

2019年下半年以来，半导体板块慢慢演变为科技长牛结构行情的核心品种，走出了诸如中微公司、兆易立异、晶方科技等大年夜牛股。进入2020年，半导体板块出现过山车走势，以半导体50ETF为例，年内走出倒V字形态。

关注三条主线

5月6日，半导体财产指数上涨6.7%，科创板个股成为绝对主角，其中，沪硅财产、安集科技等4只个股涨停。本年以来，半导体板块走势一波三折，如今再度活跃，背后有哪些支撑因素？下一步该若何配置？

第一，看好重资产的封测、制造在需求拉动下的ROE回升，进而带来估值修复。

眼下，跳动外汇，半导体板块卷土重来，是超跌反弹仍是预期反转？

四大年夜逻辑支撑

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