通胀压力积蓄再度考验加息抉择

通胀压力积蓄再度考验加息抉择

通胀压力积蓄再度考验加息抉择 更新时间：2010-11-3 7:39:19 　　PMI购进价格指数连续三月攀升

10月制造业采购经理指数为54.7%，连续第三个月出现回升。

专家表示，PMI指数连续回升反映经济继续保持平稳较快增长趋势，但购进价格指数连续三月攀升，反映通胀压力不断积蓄，值得警惕。

关于年内是否再度加息，业内判断不一。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，10月份PMI指数继续上升，表明经济高位回稳的态势可能进一步明显。但应该注意到，三季度投资、出口增速均有所回落，可能导致未来经济增长率继续回落。对未来经济走势还需密切关注，不宜过于乐观。

值得注意的是，10月购进价格指数从7月的阶段性低点50.4%连续三月上涨，8月、9月、10月涨幅分别达到10.1个、4.8个和4.6个百分点。69.9%，这是2008年7月份以来的第二高点，且连续3个月站上60%。

中国物流与采购协会副会长蔡进认为，购进价格指数连续攀升显示通胀压力不断积蓄，一方面源自国际大宗商品价格上涨，输入性通胀压力加大；另一方面源自国内大宗商品出现结构性短缺，价格变化不容乐观。

蔡进表示，宏观政策应相机抉择。

近日，很多机构都调高了对10月份CPI的预测数值，有判断认为可能突破4%。

9月份CPI同比上涨3.6%。

这一创下23个月以来新高的数据意味着，我国“负利率”的局面已维持8个月。即便是在10月19日央行宣布加息后，CPI涨幅也依然高于2.50%的一年期存款利率和3.25%的2年期存款利率。

澳新银行在最新的报告中指出，由于过度的货币投放、好于预期的经济表现以及全球大宗商品上涨的压力，使得CPI通胀率尚未见顶。

“中国央行也需要不断收紧货币政策以防止通胀预期失控，我们认为，中国央行将允许人民币持续升值进程，同时，我们维持年内央行再加息25个基点的预测，12月将是可能的时点。”澳新银行在报告中判断。

宏源证券高级研究员何一峰分析相关数据后说，新订单指数、产成品库存、生产指数均呈现上涨态势，或反映强烈通胀预期下，企业倾向于加大采购和进口，同时降低销售量，增加库存，以应对可能出现的通胀。

“如若如此，PMI指数的上升在反映经济趋热的同时，或许也反映通胀预期导致企业经营出现囤积现象，值得警惕。”何一峰说。

交银国际宏观分析师李苗献认为，10月份可能是年内通胀最高点，未来几个月会有所缓和。

对于中国是否已经进入加息通道的研判，尚有争议。

高盛近日发布报告称，目前货币政策仍然没有进入真正意义的紧缩，还未进入加息通道。

全国人大常委会委员、全国人大财政经济委员会副主任委员吴晓灵近日在上海表示，自己并不认同市场上有关中国已经进入加息周期的观点，最新的这次加息可视为强化管理通胀预期的信号。

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