通信行业联通3G渐入佳境未来着重在光通信
通信行业:联通3G渐入佳境未来着重在光通信
通信行业:联通3G渐入佳境未来着重在光通信 更新时间:2010-12-9 7:28:13 全球电信运营业在经历了2009年的低潮后,在2010年实现恢复性增长,但基础并不牢固。无线宽带数据业务迅猛发展的同时,也存在隐忧。 全球通信设备市场集中度进一步提高,竞争加剧。欧美日发达地区仍是主体市场。领先设备商在产品升级之外,更注重为运营商节约成本和拓展业务。 中国电信业收入增速复苏。行业竞争格局依旧,但有所松动,中国联通与中国电信凭借自身独有优势,走差异化竞争路线。长期看好中国联通,其固网业务稳中有升,3G业务优势明显。终端补贴政策积极而稳妥,未来收入增长确定性强,“增持”评级。 电信、广电、电力等行业需求明显,2011年重点把握光通信这一重点投资机会。最看好光通信设备和网络配线设备产业环节的受益。光通信设备为产业链最关键环节,占整体光通信投资的70%左右,首推行业龙头中兴通讯,其次为烽火通信。另外,FTTx建设中ODN部分投资占每线FTTx投资比重在50-60%左右,网络配线设备商受益FTTx投资明确。首推日海通讯,其次为新海宜。光器件行业竞争激烈,行业虽受益光通信投资增长,但厂商话语权较低,不做推荐。光纤光缆行业预计今后将保持10%左右的速度温和增长,推荐中天科技,公司估值低,主业发展好与同行业公司,未来亮点较多。 运营商成本压力下,外包服务行业面临新的机遇。运营商无线网络方面投入将逐渐向网络优化领域倾斜,世纪鼎利以产品带服务,业绩弹性大。国脉科技以网络为核心,贯穿规划、集成、运维、优化全环节,在人才培育上占据优势。 通信与IT产业融合日益明显,移动互联网、云计算、物联网等概念应运而生,部分领域出现小突破。推荐有传统业务支撑、应用案例成熟的新大陆,以及手机游戏、视频领域领先的北纬通信。